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但是到目前为止，美联储仍旧保持着利率的稳定，而中国的利率何去何从积极地引起了世界的瞩目。
随着物价的不断上涨，虽然通胀的压力有所缓和，但依旧不可以掉以轻心。因为CPI的同比上涨，那么，相应的环比就会下降；而一旦上半年的CPI涨幅停留在了概率为之上。那么，其中就会有是去年价格上涨的效果因素影响的，新涨价因素也就是，由此可见，我国CPI的增长速度相对来说还是比较温和、稳定的。
PPI：生产者物价指数（Producer Price Index； PPI）与CPI不同，主要的目的是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。
除此之外，还有另外一个对通胀影响较大的价格指数，即PPI，也就是指在6月份的时候，他的同比涨幅为，而环比下跌，是PPI环比自去年4月份以来连续14个月正增长之后的首次下跌。从7月份的情况看，翘尾因素和新涨价因素影响将继续趋弱，而PPI的 同比涨幅也有望继续回落。
加息实质上就是抑制通胀的一种备用手段，而加息对于通胀的作用却又是不言而喻的。但随着短期经济数据的披露，绝大多数的机构都将加息预期延后到今年四季度甚至是明年。但同时还存在着一个不可否认的事实，那就是；通胀率高于基准利率的现状已经维持了一段时间，长时期的负利率一定能够引起投机的泛滥，从而导致经济结构的不平衡。但从上述分析来看，我国的管理通胀预期的方法有很多种；但加息只能作为一种抑制通胀的备用手段而继续存在。
第四节 政府因素对经济增长模式的影响（1）
经济模式是指经济主体运行中带有总体性的本质性的特征，因此，它通常具有概括性，高度概括经济中的基本性质；它还具有整体性，描述的对象是某个整体，而非其局部；它也具有联系性，表示内容之间是有机联系的，而不是孤立的。经济模式常常按生产力和生产关系的一定标志划分，按社会制度或生产方式可分为资本主义经济模式和社会主义经济模式；按经济调节机制可分为市场经济模式和计划经济模式；按管理方式可分为分权管理模式和集权管理模式等等。
中国，之所以在过去的20多年时间里取得了如此引人注目的经济成就，完全得益于改革开放的好政策。而原来的传统经济模式发展到了今天，也就必然会出现一些新情况和新问题。因此，我们必须重新构建新的经济模式和新的策略来解决中国经济发展中存在的问题。
由于特殊的中国经济政策与别的国家有所不同；所以要把其他国家的经济政策拿到中国来进行改造，这也就是为什么中国经济在过去的20多年会取得比别的国家增长要快的主要原因。在过去的20多年，中国的经济增长率始终保持在年平均为10％左右的增长，这就已经让3亿人摆脱了贫困，取得了巨大的成就。
而到了今天，要创建新的经济模式，这里还存在着4个最基本的元素：一是关注社会平等关系的人越来越多；二是关注环境的力度越来越大；三是不同行业和领域都在不断地建立他们自己的创新体系；四是已经从过去的出口导向型逐渐转向了国内投资和国内消费型。
GDP：国内生产总值（Gross Domestic Product）：国内生产总值是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。一般来说，国内生产总值共有四个不同的组成部分，其中包括消费、私人投资、政府支出和净出口额。用公式表示为：GDP = CA ＋ I ＋ CB ＋ X 式中：CA为消费、I为私人投资、 CB为政府支出、X为净出口额。
虽然每个国家的经济增长模式是可以得到的改变的，但其主要目标都是不变的。而中国的主要目标不仅仅是让GDP不断增加，同时还需要保证人民的生活水平得到不断的提高，以确保经济和社会的可持续发展、环境与社会的和谐发展。国际同样也存在着这样一种情况：那就是国内生产总值在不断增长，而人们的生活质量却在逐渐下降。所以，对于政府来说不能单靠GDP的增长来评价市场经济的优劣。
这样的状况，美国以前就出现过。他们的经济快速发达，但是美国经济的发展所增长的社会财富已经被集中到了最富的一群人手中。所以，大多数普通的美国人，目前的生活状况都要比以前差很多。而同样的情况也有可能出现在环境之上，这就是所谓的经济增长，一旦空气遭到污染、水也由于污染而变得混浊不清，环境就会遭受到很大的破坏。
所以，这就需要我们能够用一种全新的衡量标准来观察我们的经济增长和经济发展，而不能只是单方面的从经济增长老考虑问题更应该从一些外部环境和社会因素出发，综合考虑，其中就有一个标准被称为“绿色GDP”或者“绿色国内生产总值”的。而我们通常所说的“绿色GDP”，在经济发展中就不仅仅只是从经济增长的角度考虑，而是综合考虑到了环境、社会还有绿化等相关的许多因素。
第四节 政府因素对经济增长模式的影响（2）
在中国的这种情况下，我们普通的GDP的增长肯定要远远高于“绿色GDP”的增长。我们之所以要有这样一个衡量GDP经济发展的标准，基本上都是因为这个标准会不断影响到我们的行为。不言而喻，“绿色GDP”不仅可以保证我们的环境和生活质量。同时也能使普通的国内生产总值出现不断地下降，从而使人们的生活水平得到进一步的改善。
联合国有这样一个标准，实质上也就是人类的发展指数。而这个人类的发展指数，它也不仅仅是指国内的生产总值，还考虑到了人均GDP，和其他的一些个别因素，比如生活水平的提高以及生活环境的改善，同时还包括像国民的受教育水平、医疗卫生状况等等。也就是说，这个综合指数直接反映出的是整个人类的生活质量。
总之，在考虑新的经济增长模式时，无论什么时候都不能只是一味地追求GDP的增长，而是要从大局出发，在追求整个社会和环境改善的基础上在追求GDP的增长。这也正如中国目前所讲的要建立“和谐社会”一样。社会和谐，同样也包括生活质量与经济、环境之间的共同和谐。
目前的中国经济状况确实需要一个全新的经济模型来解决。首先，一定要看到一些新情况的出现。因为中国的经济增长并没有惠及到每一个人，而中国政府也正在逐渐解决这些问题，但是收入的差距和城乡文化的差异却依然在扩大。所以说，中国的经济发展确实存在着一个很大的城乡差异问题，各地区之间的发展也同样存在着很大的差异。
但是，也有一部分人，不会出现过于担心的现象，因为经济的增长会逐步扩大到其他方面，有经济领域方向同时也会有其他相关方向。但是，事实上并不如此。因为这既不符合经济理论同时也严重脱离了经济现实。因此，必须制定一个全新的经济政策，以确保经济增长可以惠及到每一个人。
在执行的过程中，还需要注意一些存在的重要：首先，一定要创造更多的就业机会，也就是能够保证一定的经济增长，虽然不一定就会有很多的就业岗位可以被创造出来；其次，还应该保证所有创造出来的就业岗位能够不断满足增长的人口需要。
而事实上，生产力的提高并不代表就一定可以把满足需要劳动力的就业岗位全部创造出来。就像在印度，过去的几年时间里，他们的经济增长率是比较高的，分别为7％、8％、9％，但是其失业率相对来说也是很高的，几乎每一个人都曾谈论过印度的失业问题。而在中国，存在的问题更为突出，因为在哪里存在着大量的农业人口向城市转移的情况，这样就给人们的就业问题带来了很大的压力。
在过去的条件下，我国基本上都不怎么重视环境，总是认为环境在经济发展中不能起到什么重要的作用，所以也就不可能成为经济发展的重要组成因素。这样的话，在我国的经济发展模式中，GDP的主要增长大多数还是依靠第三产业来加固经济基础的，其中有2/3的劳动力集中在了服务行业。而服务业所占的如此大的比重，同时也给社会环境带来了不容忽视的压力。而随着中国经济的发展，人们在追求更加宽敞的住房、更豪华的汽车和修建更宽阔的马路过程中，也已经给环境带来了非常大的压力。同时，随着经济的快速发展，越来越多的人们已经开始追求西方国家的消费水平和模式，相应的这也给环境带来了巨大的压力。因此，想要改变这种现状，就一定要将我们的经济增长模式在有效的时间内转化为可持续性的。
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第五节 经济刺激时代终结，货币政策开始消退（1）
因为全球市场对投资的风险以及过度使用杠杆调节和对经济增长速度缓慢表现出的顾虑，在这样的气氛之下，一些曾经固若金汤的中国股市似乎也被现实的高墙上牢牢地堵在了门外。而那些依旧还在折磨着华尔街的恐惧因子在中国暂时还没有出现，所以，随着大形势的转变，今年的中国股市也跟着降低了30％左右，而标准的普尔500指数也随之下跌了13％。
通货膨胀（Inflation）指：在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给；导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。
根据目前的经济形势来看，中国似乎正在经历着头寸紧张之痛，而这一点也与动荡不安的西方市场有着他们的共同性。由于通货膨胀趋势的愈演愈烈，中国政府已经开始着手银行的限制借贷措施。近来，中国也根据国际市场上的一些变数和形式采取了一系列的紧缩政策，最新的一项政策就是将中国各大银行的储备金率统一提高到了。
一般情况下，收缩信贷通常都会抑制扩张计划以及相应的收入增长，而相应的举措也就是高企出现通货膨胀的同时也大大地抬高了生产成本。而中国市场上存在的其他板块泡沫也在逐渐地发生着裂变，比如中国著名的乳品行业巨头，这个公司将牛奶推向中国人的日常生活当中，在很大的程度上改变了这个幅员辽阔的大国人们的饮食习惯，现在他们已经无法再保持高市盈率的交易活动，他们的股价从一开市就已经跌了大约一半。同样痛苦的还有中国的地产商们，它们几乎是眼睁睁地看着自己的股价飙升了2～3倍，但是从升了之后，也就开始了梦魇一般的生活，飙升的股价开始了下滑，到目前为止也已经跌了2/3。所以，现在越来越多的人们开始担心太小的地产开发商是否能够筹集到足够完成他们所需项目的资金，如果没能及时筹到所需的备用金，就很有可能出现杀价销售狂潮。
但是，并不是所有的麻烦都来自于国内。与此同步的还有一些外国投资者们，他们的投资激情也正在逐步消退，这真有点雪上加霜的意思。鉴于美联储出手拯救贝尔斯登而引发的无数揣测，使得美国的信贷危机也波及了很大的面。全球经济是否已经到了衰退的边缘，而导致错误的原因究竟又是从什么时候开始的，随着经济“冰河期”的到来，全球的赢者与输家究竟花落谁家，一般的普通投资者又该如何正确选择等等。随着经济刺激措施的效果逐渐消失的时候，怎样面对这些问题已经成了许多人要关注的问题。相继出现的房地产市场持续疲软，石油与食品价格的持续攀升，信贷政策的继续收紧，个人消费也势必要经历四面受敌的困境，这时的他们表现出的就是欲振乏力。
由于国际经济形势的变化，一些后期出现的新兴市场和发展中国家的经济增长势头也逐渐地减弱，他们的平均增长幅度将也从三年前的8％ 下降到今明两年的7％。其中，完全属于中国的经济增长率将也从去年接近的12％ 下降到了今明两年的10％ 左右。
一位国际货币基金组织的首席经济学家指出：中国等一些相关的新兴经济体是需要不断提高汇率灵活性的，而这样做的目的就是尽所有的可能使经济的增长率有所降低，但是却需要更加有利于控制货币的通胀而达到最终的贸易平衡，这对于本国乃至全球的长期经济发展都存在着一定的积极意义。 。。
第五节 经济刺激时代终结，货币政策开始消退（2）
在通货膨胀方面，一些发达国家的平均通胀率均保持在，明显偏高于之前的预测率。而新兴市场和发展中国家到目前为止的平均通胀率大概在，远远高出了预测率的。而在中国，基本上都存在着一定的浮动空间以确保利率的调整，并且还允许本币的升值，这不仅有助于全球的经济平衡，也在很大程度上帮助了它们有效控制国内通货膨胀。
国际货币基金组织曾经指出，因为许多先进经济体需求的急剧减缓，从而导致了一些新兴经济体和一些发展中的经济体出现了通货膨胀上升。全球的经济增长依次出现了先是大幅减速又到逐渐复苏的过程。与此同时，能源便与初级产品的价格一起攀升直到增加了通货膨胀的压力，尤其是在新兴和发展中的经济体中最为突出。
紧缩货币政策紧缩货币政策通俗的意思是：政府认为在外流通的货币太多，希望能减少一点所采取的货币政策！紧缩货币政策一般是在经济出现通货膨胀，中央政府通过加息来抑制消费增长，控制物价的过快增长，以达到控制通货膨胀的目的。
在这一大的背景之下，政策制定者们的当务之急就是尽量避开通胀压力的大幅上升，同时还应该加强警惕，密切关注经济增长所面临的风险。许多新兴的经济体是需要需要收紧货币政策并加强财政约束的，在某些情况下，还应该具体实行一些相关的更为灵活的汇率管理。对于一些主要的、先进的经济体，紧缩货币政策的理由也显得没有那么迫切，因为随著经济增长的显著趋弱，预计通胀预期以及劳动力成本将继续得到良好地控制。不过，针对这些经济体一定需要谨慎监控通胀的压力问题。
国信证券的首席策略分析师在接受采访的过程中明确指出：目前的市场信心已经遭受到了最严重的打击，资金一旦被抽离，当新的基金又没有及时得到发行的话，市场就会明显地处在一个失血的状态。之后还曾特别指出，根据他们的专业观察分析，目前的货币从紧政策可能会出现不同程度繁荣松动。但是又从近期的全球经济形势来看，中国的经济增长速度依然没有原来想想的那么快，而中国的出口也可能会受到美国的影响，目前的中国经济已经开始了降温。
国家的宏观调控本来就面临着不断地新变化，而保持政策的弹性和时效性，也是需要根据实际情况进行适时的调整现存的经济政策。的确，从中央提出的从紧货币政策，到目前为止，在过去的时间段里已经发生了非常大的变化。所以，政府应当时刻注意这一点，从紧货币政策不能过紧，否则将会给国家的宏观经济带来巨大的风险。
美国的经济衰退必然会对中国的经济以及中国的出口产生严重的影响，所以，相对来说，中国的从紧货币政策就应该根据美国乃至世界的经济策略随时做出相应的调整，以化解外部调整带给中国经济的风险。如果市场在短期内出现大幅度的下跌之后，就一定会出现恐慌性或者一些非理性的抛售行为，而这些行为主要来自于三个方面：首先，部分杠杆融资投资者们的平仓行动；其次，提前抢反弹者转而反手继续做空；最后，一旦系统性的风险出现之后就会有不少的违规“灰色”资金急于脱盘出局。
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第六节 居民低储蓄率的不可持续性（1）
从上世纪90年代后期以来，中国的经济已经开始逐渐出现了一些所谓的储蓄剩余和外汇剩余并存的“双溢”现象。而在如此的形式之下，中国经济也就随之出现了严重的内外失衡现象，其中相关的表现分别有：人均消费率连年下降，国内需求比较弱；外汇的占款逐渐增多，货币的信贷调控压力也是一天天增强；汇率升值，压力加大，国际贸易间的摩擦也会随之增加；所以，本国的资源基本上为外国所用，因此，也为社会经济发展的机会成本造成了很大的损失。
而目前中国经济发展所存在的严峻现实表明，中国主要借助高顺差平衡国内高储蓄的战略模式已经到了最后期限，不再具备经济发展的可持续性。而中国的经济却急需寻找新的发展策略以便从根本上摆脱现在所面临的所有困境，从一种非稳定状态逐渐向稳定状态过渡、转化乃至回归。
作为经济上的回归，从理论方面出发，主要的途径有三条：第一条，通过提高民众的消费率来降低储蓄率以便达到提升国内需求的最终目标；第二条，就是利用外汇储备进一步展开对外的直接投资以缓解国内汇率的升值压力以及国际贸易间的摩擦，始终保持与高储蓄率相匹配的高投资率。但是相反地，从目前的发展条件和现实国情来看，前两种方法从短时期效果来看都缺乏一定的可行性，只有始终保持较高的投资率水平才可能是平衡目前中国经济的最好选择。但是，目前国内有关投资增长过快的论调不绝于耳，大都认为中国目前的投资率已经接近或已经远远超过了国民经济可以承受的临界点。
所谓贸易顺差是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额，又称 “出超”，表示该国当年对外贸易处于有利地位。贸易顺差的大小在很大程度上反映一国在特定年份对外贸易活动状况。通常情况下，一国不宜长期大量出现对外贸易顺差，因为此举很容易引起与有关贸易伙伴国的摩擦。
当时中国的贸易顺差和外汇储备的快速增长率，给我国的人民币带来了巨大的升值压力，从而导致了国际贸易间的摩擦不断增加。而外汇储�