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开盘时间一到，向永泽很迅速的指挥起来：“挂单！”
话音刚落，大量的卖盘就挂了上去，股市瞬间出现一阵的静默，在50手就是大宗交易的股指期货里面，出现上千手的卖盘，意味着主力出现。
而卖盘横戈在4300下方，则代表了空头的意思。
同样的，日经225指数期货上面，空头也直接把单子挂在了19300这里，相对于现在的日本股市，这个位置偏低，但空头大量的卖盘却抹平了差距，直接拖着现货也就是日本股市下挫。
信号灯亮了，现在就看量能出不出现。
金融市场，每一次对冲都有其必然性，比如中国的金融市场化、解绑股指期货、雷霆跟泰和的利益冲突等等，这些背景和线索都足以让大家分析出来，两者必有一次战斗。
但金融又是个很偶然的东西，除非主力合约拖到交割日，不然你根本分析不出具体哪一天是决战日。
圈内所有人也都有默契，这一次无论胜负，事情都不会宣扬出去，雷霆明面上的持仓和操作不会违规，泰和也不会，事毕之后，大家会把事情渲染成市场活跃、多空分歧严重、套利盘频繁出现等原因，外人基本上就是雾里看花。
只有知情人会明白，杀人不见血的时间终于到来。
雷霆赢了，泰和就真的只剩下苟延残喘的时间，泰和赢了，雷霆登顶中国金融圈的时间就会被拖下来，资本会用脚投票，到时候，雷昊少说要在国内慢慢跟泰和周旋不短的时间。
“客观来说，中国金融市场化是一件好事，但国有力量太强大，这已经极大压缩了金融家的生存土壤，单个的民营金融机构，放到国际市场上是被碾压的份，在逐步开放的前提下，中国也需要出现一个领导者。”
“主观上，金融圈应该更支持雷霆，泰和守旧，虽不至于开史的倒车，但他们崩塌之后留下的市场份额更大，更别提……”
“全中国只有雷总敢走出国门，以雷霆为主干，中资民营资本到国际市场的赢面才更大！”
所有人都注视着市场的变化，甚至一行三会的人也都倾注了极大的关注度。
国家强大了，但国家也苦，国有资本跟民间的逐利资本，在国际上是两种待遇，有的事情，像雷霆这样的机构去出面，得到的信任比国有资本大多了，这是国家高层情愿看到国内出现金融大鳄的原因，他们需要。
只能说，雷昊出现的时机正好，早几年或者晚几年，他要么走出国门，要么困死国内，但肯定不会有现在的环境。
这些事情，雷昊隐隐间感觉到了，但他不清楚大局上国家势力是有何打算，他只需要明白：金融圈胜者为王、赢者通吃！
一直赢下去，总有些事情是会揭开它的面纱的。（未完待续。。）
第七百四十章 群狼噬虎
“没量能！”
“还是没量能！”
一直拖到10点，无论是日经225，还是if、ic、ih，几个股指期货市场都呈现缩量震荡的态势，明晃晃的卖盘出现在那里，观望情绪浓郁到吓死人。
“不用压价！不用压价！”交易部的人都忍不住跑来询问雷昊的意见了，但他还是那个态度，就在这个点位，等待对手出现。
“拖下去对他们也没好处，观望资金会让他们知道，把定价权交给空头是错误的选择！”雷昊训了交易部几句。
两个交易部里，向永泽、里欧、陶利羽等人脸上有些悻悻然的表情，他们不是不懂，但谁能有雷昊的信心？
现在雷霆在中国股指期货市场持仓超过十万张合约，总面值1300亿，杠杆大约2。6倍，距离极限还有很长一段距离，但也不远了，只要合约超过25万张，也就是多15万张合约，雷霆的仓位就到达极限了。
15万张是30万的成交量，加上汉隆和青钰的入场，抬个几十万交易量根本不奇怪。
不过这些交易量不算太大，日经225上面才是重头戏。
根据雷霆和合作机构的协议，雷霆享有5％的最低保证金待遇，按照美元来计算，每张日经225合约面值不到十万美金，十万张是97亿美金不到的面值。
雷霆有资金140亿美金，如果全部涌入日经225的盘口，极限持仓会去到280多万手，对冲起来，谁不怕？
这里面还有一个问题，就是对手资金在哪里。
假如对手主力在国内市场，那不用说，雷霆的几十万手很可能挡不住，但日经225那边可以胜利。
假如对手的主力和雷昊分析的一样，到达了亚太市场，那两边就算棋逢对手将遇良才，可以在日经225的盘口上展开厮杀。
“接不接盘？”
即便是从未来信息中知道了对手不会怂，雷昊心里却还是有一丝的不确定。
至于雷霆的其他人，每到这种时候，情绪更是波动极大，作为近期金融市场对冲最疯狂的机构，雷霆给人的印象向来是大开大合，能够找到对应的量能，也是让人羡慕到不行。
10点出头，刷的一下，内地股市率先清理掉卖盘，if、ic、ih上面的卖盘都仿佛瞬间消失，如果不是交易量显示了数据，不明就里的人还会以为空头撤单。
只不过，明晃晃的量能柱在提醒着市场参与者：大资金出没、小散退避。
随着内地证券市场的量能爆发，不出意外的，日经225交易盘上的单子也一扫而空。
“出来了。”
“good，对手认可这个点位！”
“接下来就是资金的对冲了。”
羊城和港岛两地的雷霆交易部，负责人心思各异，但无论如何，市场走向和雷昊分析的状况相差无几，便大大提升了他们的信心。
在不同的地方，看到证券市场的量能爆发、多空开始对冲，很多人嘴角也露出了笑意。
观望资金想参与的早就建了仓，不想参与的则证明他们不愿意承当风险，那么如何赚钱呢？首先是依靠基差。
大资金的对冲之下，量能是不需要考虑的一件事，但百亿级别的大资金对冲，往往能创造出千亿级别的交易量。
原因就在于量能爆发，当现货市场好几百个股票出现各自波动的时候，套利空间就出现了。
然后是套利资金入场，这些资金入场后，不仅是在抹平价差，还经常会互相坑杀，比如说同一个出现价差的单子，两家机构看到了，但只有一家抢到了单子且完成套利，另外一家挂出去的单子在瞬间就会引起市场的微幅度波动，最后……循环下去。
在这种情况下，资金的进出速度极快，大家拼的是眼光和手速，只用机器来操作的话，其实还不如操盘手直接预判挂单，这就是量能爆发的原因，一个不知道良性还是恶性的循环。
对主力来说，他们需要考虑的是用更低的价格来完成建仓，基本面、技术面的信息需要分析，数据的跳动需要照顾，己方挂单的频率和价位、数量都需要操盘手在一瞬间反应过来。
千亿级别的合约面值，即使降低个万分之一的成本，那也是一千万的成本。
对交易所来说，按照万分之几的手续费也足够赚翻了，千亿就是几千万，一天爆发个万亿交易量，他们就纯收入几亿，业绩绝对是爆炸性增长。
“开始了。”雷昊看着数据的跳动，心里浮现出未来信息的显示。
事情发展到现在，自己需要作出的选择只有一个，那就是要不要接受第三方机构的要挟。
比如说克达、汇丰、渣打、保诚这四家外资机构，他们的投机资金也不少，加上自身渠道和平台的优势，如果参与进来，无疑可以压制住瑞穗。
但参与的机构和资金变多了，事情的性质也会随之起变化，日本再怎么说也有三大银行、六大财团，他们会不会联合起来对决外部做空，这是个问题，甚至政府会不会出来刷脸救市，也是个大概率事件。
从这一点来看，雷昊肯定是不会答应第三方资金的要求，市场该往哪里走，完全可以让市场来决定，或者说……目前这种情况，对雷昊来说就是最好的状况。
“保持僵持局面，牵制瑞穗的资金，中国有泰和，日本有瑞穗，但中国有雷霆，日本也有ufj和三井住友！”把所有的线索捋了一遍，雷昊把目光转向素未谋面的“许多队友”身上。
“证券化是个好东西，但证券化程度太高，有的时候可不是一件好事。”雷昊默默想起了瑞穗的资料。
作为一个冠绝日本金融圈的金融集团，瑞穗手里握有大量的证券，日本市场的股票、期货、cms、cfd、期权等等证券合约，有很多都被瑞穗拿在手里。
这些头寸决定了瑞穗在日本的金融地位，也让他们有能耐镇压市场，但强点同时是弱点，你拿着这么多证券，假如……市场波动了呢？
无论什么金融机构，暴露的头寸越多，风险就越大，不管哪一个金融市场里面的龙头，他的强大，都代表攻击他之后得到的利益最大，泰和是这样，瑞穗也是这样，甚至以后的雷霆也会是这样！
越是强大，越是容易受到觊觎，群狼噬虎是金融圈固有的法则，同一维度内，雷昊这只老虎其实也在受到饿狼们的觊觎。（未完待续。。）
第七百四十一章 头寸、风险、敞口
金融圈的规则很血腥，是一条条的食物链交缠在一起形成的网络。
事到如今，一切都上了轨道，资金在市场上互相倾轧，再次看了最新的信息，把所有资料都在脑海里过一遍，雷昊知道自己能做的事情不多了。
价位、切入时间点、量能……所有的事项都做出了选择，雷昊为己方资金选择了最适当的运作方式，剩下的，只能看市场是否会按照自己希望的方向运转了。
雷霆的投资部门所在区域都显得气氛紧张，来来往往的人络绎不绝，脸上都带着一丝期盼和热切，但难免也有忧心忡忡，雷昊能从员工那里收到一些情绪上的反馈。
“13万张合约了。”
“沪深两市还没什么，最重要的是……”
“日经225必须跌！”
羊城交易部里面，向永泽等人还按捺得住，因为沪深两市已经不是会先分出胜负的战场，当雷霆在亚太市场的卖盘被接住之后，毫无疑问是日经225这个杠杆较高的市场成为主战场。
而且雷霆的人隐隐都有种看不起泰和的情绪，泰和在其他人看来是庞然大物，在雷霆众人看来却没什么大不了，即便输了国内市场，他们也有自信追上泰和。
我们输得起，但我们又没输过，所以我们何必害怕。
港岛，里欧和陶利羽承担起了几乎所有的压力。
当卖盘被接住，事实上就证明了多头主力在亚太，从另一个角度来看，也可以称之为多头主力觉得日经225市场的赢面较大。
雷霆在中国用名声就够磨死泰和，但在亚太市场却不然。
“观望资金、观望资金！必须让他们看到胜机！”
“瑞穗的资金没我们多！”
“不，是瑞穗没我们的魄力！”
金融市场，不是钱多就赢，就像人民币汇率之争，雷霆也没足够的钱应对空头，但对方退却了，雷霆也就赢了。
证券之争，需要考虑的地方真的太多了，你有一百亿，你敢全部丢进去吗？你敢？那么一百一十亿、一百二十亿、甚至是两百亿呢？鬼知道你的对手有多少钱。
雷霆的弱点在于他们底蕴不足，但从另一个角度来看，雷霆有多少钱就敢投多少钱，瑞穗不敢。
你拿一百亿来支撑日经225指数，可以，但再多就会影响到其他地方，比如股票、期权、商品期货、甚至机构本身的运转。
再说了，头寸代表风险、风险和收益、亏损都呈正比，金融史上，大机构把自己的头寸暴露得太多，得到的结果是好坏参半，比如次贷危机。
总体看来，雷霆和瑞穗胜负两可，决定他们胜负的是第三方资金，也可以称之为市场。
第三方资金也不敢随便入场，机构投资者们其实更喜欢无风险的技术套利，当情势明朗，一大批人抢筹导致市场迅速单向滑动的时候，其实也是一种技术套利。
20万。
30万。
40万。
50万……
日经225指数期货上面，雷霆的持仓量在迅速飙升，代表着多空分歧严重程度也在加剧。
但是，所有人都知道，这种持仓量不会持续下去，虽说日经225主要市场就有三个，当市场总持仓量太夸张的时候，新加坡、日本和美国的监管层不跳出来调查才是怪事。
所以日经225指数是涨是跌，其实就在今天下午见分晓，而且无论涨跌，多空双方都会在收盘前寻找合适价位平掉头寸，鸣金收兵或明日再战，就要看双方的意向。
在这种情况下，雷霆其实还有另一条路可以走……
“拖着克达他们，我不可能答应他们的条件！”
“指数期货不能容纳，那就期权、cfd都可以，告诉他们，我要用他们的渠道，让他们把眼睛擦亮了，我要瑞穗的买盘，同等价格下面，我要瑞穗的买盘！”
证券市场里面，论赚钱最多的，当然是期权，有时候100元的期权赚到1万元都不是奇怪的事情，但期权是对卖方完全承当义务的产品，所以它的交易量一直不大。
港岛市场是期权产品最成熟的市场，但它的交易量也不大，根本容纳不了百亿美元的对冲。
在这种情况下，很多对冲是延伸到场外的，比如说，大机构的两个客户，相互在机构账户上有钱，然后他们一个看多一个看跌，机构就可以撮合他们签订合约，锁定账户保证金，然后赚取手续费。
是以金融圈的很多操作都是场外进行，有的时候，场内只是场外对冲结束之后、多空双方剩余力量的操作，也可以称之为剩余资金。
场外对冲100亿，多头没钱了，空头还有10亿，谁赢？当然是空头赢了。
但多头没钱，有证券啊，他可以融资买入，他还可以亏本甩掉场外头寸，抽出资金进入场内再次对冲，反过头来，空头面对这种情况，要么同理处置，要么就妥协，收割一笔利润然后顺势退场。
再算上无数的第三方资金，金融市场的复杂性就显露无疑了。
雷昊要的是头寸，只要有大机构用各种基金来保障这些合约的预期收益，他其实无所谓。
在这个时间点，也只有瑞穗才会和雷霆进行疯狂的对冲，场内走不了，那大家就走场外。
“雷霆是准备拿着头寸过夜？”
“疯狂的家伙，他不准备当日平仓了，而且……该死的，雷对股权真是吝啬。”
“现在我们暂时只有选择入场与否，运气好的话，或许雷霆会分点头寸出来。”
到了现在，尼克等人也算明白雷昊的态度了，进行场外交易就是想保留头寸过夜，从这个态度来看，雷霆不打算向克达他们妥协，最起码是在事情起变化之前不会有商洽的机会。
局势就明朗了起来，雷昊要持券过夜，风险敞口极大，从这一点可以看出他信心不小，假如没有其他的变化，四家外资机构前期那些小小的要挟，简直成了虚幻。
但机会也不是没有，雷霆不接受四家机构的条件，多头瑞穗呢？他会怎么做？市场如果起了变化，大家还是有得赚。
“可惜，你们不会有机会了。”看着己方的仓位持续上涨，雷昊心中大定。（未完待续。。）
第七百四十二章 拉偏架
自己的头寸增加了，代表对手的头寸也增加了，在这种情况下，双方其实已经在累积风险，把风险敞口暴露出来，是一件极其不明智的事情，但获取利益本就需要承当风险。
雷昊被四家机构要挟着，但换个角度来看，他也相当于拥有随时有翻盘的资格，只要答应这些机构的条件，雷霆最起码能逼和瑞穗，再换个角度来看，瑞穗就没有潜在助力吗？不可能。
这个世界没有什么事情是一张合约搞不定的，如果有，那就两张。
只要愿意付出相应的利益，你就可以得到相应的帮助，关键就在于付出必须小于收益，不然的话，亏本买卖谁愿意做啊。
雷昊觉得答应四家机构的条件太亏，所以他拒绝，瑞穗也收到了不少的意向要约，然而当他们的头寸累积起来之后，他们不知道的是，要约还是要约、条件还是那些条件，但如果他们真的答应下来，反而是已经得不到正常的反馈了。
“量能的积累已经差不多了。”电脑屏幕上显示的数据已经极度夸张了，雷昊的情绪也开始陷入到那种紧张却又镇定的矛盾状态中。
if、ic、ih等国内市场满仓，雷霆、青钰、汉隆在尽力卖空成分股，泰和也在尽力接下盘口，最重要的沪深300指数一直在4300左右徘徊。
日经225上面，外人猜不透多空双方的全部头寸，雷昊看着屏幕上的数据，却直接默然不语。
算上期权、cfd等产品，雷霆的头寸用日经225标准合约来计算，相当于卖出了150万张日经225合约，建仓价位在19300…19350之间。
按照每张合约接近10万美元的面值，150万张就是1500亿美元，只要指数波动1％，直接就会出现15亿数字的盈亏。
但是雷昊也知道，自己脸大，期货公司跟雷霆签订的合约中规定，只要雷霆不是亏到账面上没了资金，那么期货公司就会按照约定，帮雷霆找来资金头寸补足上去。
也就是说，雷霆假如在a账户上有1亿美金，买入20亿的合约，那么当雷霆账面亏完1亿的时候，期货公司才会强制平仓，也就是……雷霆爆仓。
爆仓是个很血腥的事情，雷霆卖空日经225，爆仓的时候期货公司的系统会自动市价反向操作来强制平仓，如此多的合约涌入市场，不用想都知道指数会狂飙，到时候雷昊肯定要负债，大机构会对他进入追债程序，那可就好玩得紧。
只不过期货公司也不是傻瓜，这群家伙配资都敢做，给雷霆的条件已经算是合法合规了，而且，日经225涨5％？不太可能，日本股市敢这么涨，除非市场疯了。
那么日经225会存在大幅度的下跌空间吗？也不太可能，单单�