按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
鸬础�
。 想看书来
第2章 兰博基尼蝙蝠跑车：持续一生的红利（1）
我非常渴望拥有一辆兰博基尼跑车，在我看来，它们从里到外都具有独特的气质，而且一款比一款做得好。这款车能够带来丰厚的回报。只要拥有该车，你就会持续不断地获得这种收益。即使不再拥有它，它给你带来的美好回忆也会长久伴随着你。
股利也能带来类似的回报。一旦购进了某家公司的股票，你就成为了这家公司的一名股东。作为股东，你理所应当地会分得一份公司的利润，这是你因拥有其股票而能够获得的收益。所以在大多数情况下，你应该密切关注那些能够派发较多股利的股票。
派发股利
所谓股利，就是你分得的那部分公司的利润，它们通常按季度派发。实际派发给你的股利可能会随时发生变化，有时还可能完全归零。削减股利数额或是根本不再派发股利会向市场传递出一种不良信号，基本上这就意味着公司并没有富余资金来支付这些股利。
在理想的状况下，公司通过业务运营获得各种收入，在支付完各种成本后，会有一部分资金盈余。董事会的成员将决定如何分配这笔资金，他们可能会偿还公司的部分债务、回购公司的部分股票、进行采购、将其中的一部分以股利的形式返还给你，
股利最大的特性就是非此即彼：要么会派发，要么不会派发；要么会有所增长，要么根本就不增长。但是，与公司业务相关的其他数字，比如收益，并不具有这种特性。不过需要记住这一点：你并不希望看到一家年轻的公司经常派发股利，它应该将这笔资金投入到公司的业务发展中去，应该开设更多的门店，加大市场营销力度，雇用更多的员工。
剖析派息日
在派发股利的过程中，有四个主要的日期你要牢记不忘；股利宣布日、除息日、股权登记日、派息日。如果你是一位长线投资者，准备持有手上那只能够获得股利的股票一段时间，上述这些日子对你来说可能并不像对有些人那么重要。
如果准备在除息日临近时进行股票交易，你就必须在股权登记日之前成为公司的一名股东，这样你才具备获得股利的资格。要是在股权登记日之前你的大名并未出现在公司的股东花名册上，你将不会获得即将派发的这笔股利。
了解一些比率
首先，你需要看的是股利分配率。当然，孤立地看这一指标并没有多大的实际意义。你需要将公司的该比率与同行业的其他公司进行对比。接下来，请将注意力转到股利收益率上来。这一比率实际上告诉了你，你的投资究竟获得了多少回报。
财务报表
我知道，你宁愿把时间花在看《时尚》或者《人车志》杂志上，也不愿意去研究一家公司的财务报表。但是，如果想投身于股市，你就必须学习一些技巧，确保自己稳赚不赔。所以，现在请翻开你持有股票的那家公司的财务报表，阅读一下“董事长致辞”和“管理层讨论与分析”。接下来，将财务报表翻到“现金流量表”那部分，注意“营运现金”这一栏。最后，关注一下“资产负债表”中“长期负债”的数字。
聚沙成塔，集腋成裘
对于投资来说，许多微小的东西往往能产生重大的作用。每一份股利的数额可能并不算多，但是汇聚起来会让你的整个投资组合发生巨大的变化。不过，有一点要牢记：它们可能真的会很少。
可以这么理解股利：每天把零钱收集起来，将它们放进一个存钱罐里。因此，需要密切关注的是那些不仅仅能够派发股利，还能够长期持续不断地派发股利的公司。持有这些公司的股票，你的投资组合就可以在市场起起落落、繁荣萧条的轮回中始终保持稳健增长。
第2章 兰博基尼蝙蝠跑车：持续一生的红利（2）
关于股利再投资计划
如果一家公司准备派发股利，它会填写一张支票并把它邮寄给你，除非你通知公司应该采取其他的方式。你准备如何处置每个季度获得的这些股利支票呢？将股利用于再投资而非其他事情会使你真正赚到钱。将这些股利用于再投资最好的方法就是参加公司的股利再投资计划。
什么是股利再投资计划？
股利再投资计划是为股东将其获得的股利重新投资公司提供的一种投资方式。通过该计划，公司并不会将你应得的股利通过支票邮寄给你，而是直接留存这笔收益，用它替你购买公司
更多的股票。
把你应得的股利用于股利再投资计划，从长期来看，可以使你拥有的股票数量发生巨大的变化。到时候，与刚开始投资时相比，你持有的股票数量可能增至两倍或三倍。进行股利再投资时，由于是直接从公司购买股票，你并不需要为这笔交易支付任何数量的佣金。
不过，需要注意的是，即使你不再通过邮寄的方式获得这些股利支票，那些你用于股利再投资计划的股利收入依然是你应税收入的组成部分，还需要向美国政府缴纳相应的税款。通常你只需要购买一股该公司的股票，你就可以参与股利再投资计划，不过现实中不同的公司可能会有不同的要求。
当然，公司也会受益
可以肯定地说，提供这些股利再投资计划能使公司也获得不小的收益，或者说它们肯定不会讨厌这些股利再投资计划。首先，当你进行股利再投资时，公司立刻就可以获得你的这笔资金。其次，公司非常喜欢那些与公司有利害关系的利益相关者。
如何寻找股利再投资计划
当下，约有1 600家公司提供股利再投资计划。所以，赶紧在第一时间检查一下你正投资的那家公司是不是其中的一家。你可以选择直接从公司那里购买新的股份。之后，你就成了股利再投资计划的一名参与者。或者，你也可以求助于互联网。
通过你的经纪人账户参与股利再投资计划可能是一个更好的选择。许多基于网络开展业务的经纪人会帮助你将股利用于股利再投资计划，而且不收取任何费用。不过需要提醒你的是，通过经纪人进行股利再投资时可能需要出具当初公司发放给你的上面记载有你的名字的股票凭证。
股利再投资计划的不足
股利再投资计划能使你在并不负担多少费用的情况下就不断地增加自己的股票持有数额，与此同时，你也要注意到下面这些不利的方面：大多数股利再投资计划都规定了什么时候才能购进新的股票，通常是一个月才允许你购买一次；对于出售这些股票，股利再投资计划也会有同样的要求；留心交易费用。有些股利再投资计划可能会要求你额外支付一些与该计划毫不相干的费用；你需要对自己的交易情况烂熟于心，很有必要创建一个电子表格，以记录所有这些股利和交易的基本情况；你并未像以前那样亲眼见到公司邮寄给你的股利支票，可并不意味着你就可以不缴纳所得税。尽管存在以上这些不尽如人意的地方，我依然认为股利再投资计划是一条提升你资产价值的便捷之路。
小结
一旦发现了一家你准备持有股票的好公司，一定要仔细审视它派发股利的历史记录。最理想的情况是，在一段时间以来这家公司派发的股利数额在持续不断地增长。那些至少在过去的十年里都能持续不断地增加股利派发额的公司都是初始投资的理想之地。
接下来你需要做的事情就是去研究它们的股利再投资计划，希望这些公司的该计划都不收取任何额外的费用。最后，成为公司的股东。然后你就可以坐在那里，静静地看着你的投资渐渐取得越来越多的回报，这些每次数额都不大的股利很有可能会让你一直保持一种愉悦的心情。
第3章 “邦德”，詹姆斯？邦德
你怎么可能会不喜欢詹姆斯？邦德呢？每次他都作为终结者出现。遗憾的是，在金融市场中进行交易的“邦德”可并不像电影中的邦德那样*迷人。即便如此，若是你希望对股票市场有一个总体把握，就必须熟悉债券。虽然对于大多数投资者来说，债券市场始终就像个谜一样，它与股票市场的关联性却正变得越来越大。所以，除了了解一些关于“邦德”的基础知识之外，我们别无选择。
债券家族
所有种类的债券都存在一些相似的概念。如果购买了某种债券，从根本上讲，你就借给了债券发行商一笔资金。随后，作为对你借给他资金的一种奖励，债券发行商会支付给你一些利息，通常情况下一年会支付两次。
其实无论你购买的是哪种类型的债券，它们都拥有一定的共性。每种债券都会有一定的面值，它是债券最主要的内容。当你这笔借款的期限届满时，人们会说你的债券到期了。你因持有债券而获得的利息有时候被称为息票收入。以前，各种债券上都会附有利息票券。投资者到付息日期时需要凭借息票才能领取债券发行商支付给自己的利息。现在，所有这一切都通过电算化完成了。不过习惯总是很难改变，支付给你的利息依旧被称为息票。
债券到期
许多人都想当然地认为，由于债券拥有到期日期，它是一种相当有保障的投资方式。在大多数情况下的确如此。尽管债券被认为是投资组合中稳定性较强、风险较低的那种，但在债券市场上进行投资还是处处都会遇到陷阱，这是因为债券存在信用危机。当然，债券也存在利率风险。
这就是为什么债券的期限越长，比如10年期债券、30年期债券，存在的利率风险就越高的原因。一张10年期债券极有可能出现利率在这10年之间发生较大变化的情况。如果你购买的是一张1年后就到期的债券，在持有它的这12个月里，利率可能并不会发生什么变化。
债券收益率
你需要留意的最后一个术语是债券收益率。一只债券的收益从本质上来看就是它支付给你的利息的价值。不过并非所有的债券都是以面值出售的，债券价格通常会随着股票价格的变化而发生变化。
现在你已经学会了如何计算债券的收益率。在你对债券进行对比时，好好利用这个工具吧。不过需要记住一点，总的来看，债券收益率越高，债券的风险就越大。因为这类债券的发行商知道自己的债券存在违约的机会，或者是这份债券需要很长的时间才到期，所以发行商会通过支付更多利息的方式来对有可能采取违约行动或者对你通过购买长期债券替他偿付债务而进行补偿。
小结
现在，你已经大致了解了一些与债券相关的专业术语，也知道了为什么债券通常被认为是一种相对“安全”的投资方式：在大多数情况下，投资债券能保证你有一个稳定的收入来源；了解了为什么有时候它们颇具风险性：发行商届时很可能并没有能力偿还对你的债务，同时市场上债券的利率也可能会发生较大变化。
第4章 共同基金和交易型开放式指数基金（1）
如果你有时间进行全面分析，并且精挑细选、优中选优，在股票和债券市场上进行投资确实能让你赚到不少钱。但是我们中的大多数人根本没有时间去这样做。共同基金和交易型开放式指数基金给我们提供了一种既能投资于证券市场，又不用付出那么多时间和精力的便捷方法。
共同基金
共同基金就是一组债券、股票或者两者都有的投资组合。大多数共同基金都是积极管理的共同基金，会雇用一个基金管理人，他负责作出相关的买进、卖出等决策。你将资金投给基金，然后由其管理人决定如何使用这笔资金进行投资。
共同基金在法律上被称为开放型投资公司。其中“开放型”的意思就是基本上你随时都可以将所持有的股份变现，交易价格视该基金净资产的市值而定。“公司”的意思就是如果你购买了这一共同基金，你就成为了一名股东。你所购买的每一单位的基金称为一股。
好消息：持有基金能获得收益
对于一个稳健的投资组合来说，共同基金是非常好的一个投资目标。可以这样认为，共同基金是所有现有投资方式中收益最好的方式之一。它具有成本优势，而且入市便捷。此外，决定掏空钱袋将其投入一只共同基金后，投资者可以以比他们单独行动时低得多的交易成本获取股票或者债券。
发酵与发展
共同基金“发酵”出许许多多的品种，总体上可以将它们分成几大类：股票型基金、债券型基金、平衡型基金、国际型基金、产业型基金和指数型基金。在下面的内容中我们将一一分析它们。
股票型基金主要投资于股票，它是基金世界里最重要同时也是让人难以抉择的类型。投资于股票的基金大体上可以分为三类：投资大型公司的股票型基金、投资中型公司的股票型基金和投资小型公司的股票型基金。一些人在此基础上进行了进一步划分，增添了第四种类型的股票型基金：投资于微型公司的股票型基金。
债券型基金的投资范围集中在债券市场。虽然统称为固定收益基金，还是可以把债券型基金分为长期债券型基金和短期债券型基金。如果你购买一只债券型基金，你依然会得到这种利息支付。唯一的区别在于你是从这只基金持有的所有债券那里获得与你的投资相对应的利息支付份额。
平衡型基金是债券和股票的混合体，两者在其中的比例大约是50：50。当然这一比例也会因基金的投资理念各异而有所变化。国际型基金通常把资金投资在那些公司总部并不在美国境内的公司。产业型基金主要投资于市场中的某一特定产业。
指数型基金追踪一种股票市场中涉及面比较宽泛的股票价格指数。标准普尔公司的标准普尔500综合股票价格指数基金就持有标准普尔公司编制该指数时所选择500家公司中每一家公司的股票。就多样化而言，尚无出其右者。
坏消息
之前我们曾讨论过，你必须向你的基金管理人支付费用，以让他挑选较好的股票。不过下面这些事实却令人十分沮丧：近乎80％的共同基金其收益在股票市场的平均收益之下。通常共同基金都会从股东那里收取一大堆小额费用，许多人只是盲目地支付它们。
发售说明书：了解共同基金的关键要素
政府要求每只共同基金都要提供一份发售说明书，发放给投资者或者任何对它有需求的人。实际上它就是一份法定文书或者法定手册，其中详细叙述了该基金的投资目标和投资政策，同时也会列出与投资于该基金相关的市场风险、费用标准和支出数额。 。。
第4章 共同基金和交易型开放式指数基金（2）
你可以快速阅读一下其中的部分内容，这并不会耗费你太多的精力。首先，请翻到“目标与政策”。然后，请关注费用表格这一部分。接下来，翻看一下税后收益那张表格。最后，了解一下你的基金管理人的业内从业经验。
混合的交易型开放式指数基金
交易型开放式指数基金基本上就是一揽子股票，这些股票都是诸如标准普尔500指数、纳斯达克综合指数等股票价格指数选取的样本股票。
在20世纪90 年代后期，市场开始疯涨，那时每只基金的市场表现都十分优秀。紧接着，市场泡沫破裂，一切都开始急剧下挫。大家变得逐渐保守、谨慎起来。随着投资者越来越开始关注自身的财务状况，人们很快意识到自己竟然一直以来都在付出一笔庞大的额外费用。
当基金投资者开始寻求共同基金替代品的时候，交易型开放式指数基金开始出现并逐渐变得越来越受欢迎。1993年，这一形式的基金首次出现在美国证券市场上。美国证券交易所于彼时推出了标准普尔指数预托证券。这一交易型开放式指数基金持有的是标准普尔500指数的样本股票。
一定要保密
美国市场上大约有500种交易型开放式指数基金，而且今后肯定会有越来越多的这种基金面世。不过问题是，后出现的这些基金不会再只钉住主要的那几个股票价格指数。现在已经有公司推出了关注市场上某一特定行业的交易型开放式指数基金。
下面列出了一些最常见的交易型开放式指数基金：
？标准普尔指数预托证券基金。标准普尔500指数的名下有一大堆单独的交易型开放式指数基金，这些基金分别对应标准普尔500指数选取的样本公司所涉及的各个行业。
？iShares。从本质上来看，iShares就是贴着另一种商标的交易型开放式指数基金。它是巴克莱全球投资公司推出的一种交易型开共同基金和交易型开放式指数基金放式指数基金。
？Vipers。该基金是先锋集团推出的一种交易型开放式指数基金，由各种类型的开放式基金组成，该公司同时推出了许多其他种类的交易型开放式指数基金。
上面并没有穷尽市场上所有类型的交易型开放式指数基金。今天，越来越多的投资者开始关注这类基金，而且市场上也有多种产品供你在购买时进行挑选。
注意，便宜没好货
不过，关注较大规模市场的交易型开放式指数基金依然是相当稳健和安全的投资产品。因为从长期来看，股票市场确实是在不断上涨。投资于关注特定行业的交易型开放式指数基金更像是在进行一次赌博，因为你是在赌你选定的这个特定行业将来肯定会飞速发展。
批评者同时指出，交易型开放式指数基金的推出者将自己的产品与其他公司的新产品区分开来的不懈努力，最终导致了这种情况的出现：推出那些将关注点集中在相对于众多小型投资
者的目标来说过于狭小的市场领域的产品。尽管如此，购买一种行业类交易型开放式指数基金仍然不失为一种增加你的投资组合中某一行业股票所占权重的简便方法。
因此，如果你想增持科技类公司的股票，与认真研究并购进单个品种的股票相比，购买道琼斯美国科技指数基金是一种更加便捷的方法。如果愿意的话，在某一行业开始迅速衰落时，你可以用一小部分资金进行一些试探性投资。投资于整个市场的基金——例如，“蜘蛛”和“钻石”——对你来说才是相对安全的投资选择。
货比三家
下面我们分析�