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2“不操作”也是“最难的操作”
频繁操作很难，“高抛低吸”很难，“不操作”其实更难。特别是当大盘和个股一路上扬，甚至疯涨的时候，而你或手握现金被“踏空”，或所持有的品种不涨反跌被“套牢”，走出了与大盘背道而驰的行情。此时，要做到沉着镇定，坦然面对，非常艰难。大唐发电也是我重仓持有的品种，10送10除权后，上证指数一路上扬，但同期大唐发电却在短暂上冲之后，便一路阴跌，跌至最多的时候股价只有高点时的一半左右，“虚盈”也变成了“实亏”。对这样的股票“拿着它”，“不操作”，就显得很难，心态也容易变坏。但现在再回过头来看大唐，你会发现，当时的持仓“不操作”其实是非常正确的，实际上这段时间恰恰是最难“忍”、最考验投资者耐心的“黎明前的黑暗”。如果经得起当时的考验，今后的“钱途”就一片光明，否则将前功尽弃，痛失机会。
3“不操作”还是“要求最高的操作”
“不操作”看似无所事事，非常轻松，实际上也是一种要求很高的“不操作”的“操作”。要做好这样的“不操作”，需要苦练内功：
一是要货比三家，精挑细选。选什么样的品种。长线捂股“不操作”，是投资中最为关键、最难把握的问题。以往，我在选股的时候，很少考虑股票的质地，认为只要能涨就是好股票，为此吃过不少亏，付出过不少“学费”。如今，在总结过去经验教训的基础上，坚持价值投资的理念，把质地优良、估值合理，作为选择的标准，买入后便一路持有“不操作”。
二是要注意搭配，分散投资。为使投资效益最大化，不少投资者都喜欢重仓出击一支股票。但这种操作方法有利也有弊，最大的弊端就是抗风险能力比较低。一旦买入的品种出现“意外”，就容易倾家荡产或“全军覆没”。而且投资人在持有的时候，往往比较紧张，有时甚至吃不好饭，睡不好觉。为此，我从去年开始自己给自己增加了一条不成文的“规矩”：即每个品种建仓的时候，仓位的比例不得超过总市值的20％。这样做的好处是，可以最大限度地控制风险，防止因个股风险导致账户市值出现大的亏损。另外，在分散投资中，还要注意不同行业、不同盘子的股票的有效搭配，做到既有“大象”，又有“小鸡”，既有金融保险，又有通讯能源等。
三是要把握买点，人弃我捡。在以往的投资中，我也常犯“追涨杀跌”的毛病。但多次深刻惨痛的教训，使我逐渐形成了长线价值投资的理念，在买股票的时候尽可能做到在大盘和个股回调的时候买，在卖股票的时候尽可能做到在大盘和个股冲高的时候卖。如我相继买入的工商银行、中国铝业和中国联通等股票都是在个股出现一定的跌幅，一些投资者纷纷抛售的时候逢低捡拾的。买入后，尽管有的可能出现下跌（甚至大幅下跌），有的长时间进行棋盘整理，甚至在大盘创新高的时候仍毫无起色，不涨反跌，但我却始终坚持紧握股票不放。事实证明，只要拿得住，最终大多数股票都会给投资者带来不菲的收益。
此外，还要加强学习，做到心中有数底气足；还要降低期望值，既然选择一路持有“不操作”，就要作好坐电梯的准备，且要甘心情愿坐电梯，高兴乐意坐电梯；还要学会果断出击。“不操作”并非完全不动，当持有的品种达到自己预期的目标价位时就要果断出击，获利了结，做到“该出手时就出手。”
（写于2008年1月13日，原载于2009年3月24日《中国证券报》）
牛年炒股要执著
对自己潜心研究的个股做到不离、不弃、不放，专做自己精心研究过、又非常熟悉的个股。
牛年股市姓“牛”还是姓“熊”？牛年能否给广大股民带来“牛运”，来个彻底翻身？牛年的“牛股”在哪里，谁是真正的“英雄”？所有的谜底，要等一年之后才能揭晓。
作为这个市场的普通参加者，笔者同样无法知道上述问题的答案。唯一能做的，就是精心准备，沉着应对，用自信和理性去迎接牛年的这场“大考”，以非凡的行动争取不俗的“战绩”。“法宝”之一，便是执著。
记得鼠年的最后一个交易日，笔者有一笔操作：386元卖出景兴纸业10000股，就是“执著理念”在操作中的具体体现。景兴纸业1月12日创出今年的新高387元之后，笔者想做“高抛低吸”，拟以386元卖出10000股，以便回落时再接回。第二天，笔者早早地进行了委托，然而，当天景兴没有到过386元，未能成交。接着几天，笔者继续委托，景兴仍未到价。直到23日，第9次委托时，景兴冲高过394元，386元的这笔委卖单才顺利成交。
有句成语叫锲而不舍，意思是做事要坚持到底，直到成功才肯罢休。景兴的“9次委托、一朝成交”说明，炒股同样需要锲而不舍，同样要有执著精神。
1分析研判“大势”，需要执著
牛年的股市应该说机会与风险同在，机遇与挑战并存。但大盘怎么走？是“开门红”之后“节节攀升”，还是首日“失利”之后一路阴跌；是先冲高后回落，还是先探底再回升？恐无人知道。因此，事先制定好计划，针对大盘不同的走法确定相应的操作策略去应对，总比要看着大盘“随机应变”要强许多。还有，有了计划还要落实。在实际操作中，往往计划好订执行难，“涨时不敢卖、跌时不敢买”成了许多散户共同的弱点。分析研判“大势”，有没有计划是一回事，能不能执行又是一回事，从某种意义上说，“执行”比“计划”还要重要，所以关键在执行，关键在执著。
2潜心研究“个股”，需要执著
作为市场的参加者，所有的股民都希望自己能够获取利润的最大化，但真正能够做到这一点的投资者却寥寥无几。有效的投资方法是“咬住青山不放松”，对自己潜心研究的个股做到不离、不弃、不放，专做自己精心研究过、又非常熟悉的个股。专做熟悉“个股”，需要执著，但执著起来，同样很难，主要难在来自方方面面的诱惑，比如人家涨、你不涨，怎么办？要不要换股？比如，面对一大堆涨停板股票，而自己手里的股票却老是“原地踏步”怎么办？该不该抛掉？还有各种股评、专家的荐股、点评等等，都有强烈的诱惑力，随时都可能影响你的操作。此时，能否坚守初衷，真正做到执著，显得尤为关键。假如能够做到，往往离胜利就不远了。
3坚持操作“风格”，需要执著
千千万万个股民，有千千万万种操作方法。有人喜欢追涨，有人喜欢低吸；有人适合做长线，有人适合做短线；有人善于做差价，有人不善于做差价，等等。但在众多的操作方法里，并不是所有的操作方法都适合所有的投资者，作为普通的投资者，适合自己的往往就是最好的。坚持操作“风格”，需要执著，切忌朝三暮四，今天这种明天那种，换来换去。当然，适合自己的操作方法也不是万能的，也有失算的时候，比如低吸后股价还有更低的时候，高抛后股价还有更高时，关键在于操作时要执著。一旦卖出后再涨，只能卖不能买，如果买入后再跌，只能买还不能卖，除非该品种的基本发生变化、或投资选股出现失误，否则必须严守纪律，“执著”执行。
牛年之役就将打响，谁能取胜、笑到最后，与其说比的是技术、能力，倒不如说是在比信心、比“执著”。牛年股市的最终赢家，一定是那些“执著力”特别强的人。
让我们拭目以待！
（写于2009年2月1日，原载于2009年第7期《股市动态分析》杂志）〖HT〗
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牛市操作三法则
在一轮大的牛市里面，短线高手这样的“聪明人”往往不及静观其变的“老实人”，最好的操作往往不是“高抛低吸”，而是“持股不动”。
牛年就是不一样，表现在股市，也是牛劲十足。牛年春节后开市以来，短短10个交易日，两市一改一年多以来的“熊样”，大盘上涨了33013点，涨幅高达1658％，许多个股的涨幅更是牛气冲天，实体阳线也是越拉越大。如果以2008年10月创下的调整新低1664点计，仅仅三个多月时间，上证指数涨幅已近四成。更值得一提的是，沪深股市表现得如此强劲，是在欧美、周边股市跌跌不休、屡创新低的情况下发生的，更是显得难能可贵。
然而，与熊市一样，牛市同样是“有人欢喜有人忧”。在许多人分享“井喷”行情带来的可观收益的同时，也有为数不少的投资者因“踏空”而未能同步享受股市大幅上涨带来的收益与欢乐。笔者作为这个市场的普通参加者，在这轮牛气冲天的大行情里，也一样有喜有忧，既有成功的经验值得总结，也有留下的遗憾值得回味。其中最深切的体会是，股民要想成为牛市里的赢家，三条法则须牢记在心。
法则一：“聪明人”往往不及“老实人”
2008年下半年，股市在大幅下跌之后，始终在一个大的箱体内小幅波动。一些短线高手利用股市的这一特点做起了短线差价，虽没有暴利，倒也能在弱市里取得一定的收益。然而，这种短线操作的手法在牛市，特别是在一轮大的行情里面却渐渐失去了它原有的功效，操作的结果，往往是“捡了芝麻，丢了西瓜”，抛出的筹码很难在低位再接回，最终，要么花更多的本钱在更高的价位买回，要么干脆踏空，大盘和个股的疯涨“与己无关”。经历了多次这样的教训之后，很多人开始醒悟：在一轮大的牛市里面，短线高手这样的“聪明人”往往不及静观其变的“老实人”，最好的操作往往不是“高抛低吸”，而是“持股不动”。最大的赢家正是那些看似规矩老实、实则头脑聪明的“老实人”——买入潜力股票后坚定持有，直到趋势发生逆转时再抛出。
法则二：“最危险”恰恰就是“最安全”
许多稳健的投资者在牛市里面，特别是当股市涨到一定程度时，坚守的原则：首先是安全，其次是获利。但有些看似“安全”的操作其实存在着很大的风险，而一些看似十分“危险”的操作，其实则是“安全”的。以最近行情运行的特点为例，每当股市涨过几天后，不少人开始担心调整的发生，主力也正是利用投资者的这种心态，时不时地来一次洗盘、震荡，甚至“跳水”，清洗浮筹。一些意志不坚决、立场不坚定的投资者为了“安全”起见，将手中的筹码抛出，落袋为安或准备“观战”。还有，当周边股市下跌后，特别是当欧美股市暴跌后，第二天中国股市往往也会来个大幅低开。无论是洗盘，还是低开，事实多次证明，在这种“最危险”的时候进场往往是“最安全”的进场时机。相反，在大盘和个股高开高走这种看似“安全”的时候买入却往往包含着极大的风险。
法则三：“贪婪心”常常伴随“恐惧感”
股民在熊市里亏钱一点都不丢人，但在牛市里如果“只赚指数不赚钱”甚至别人赚钱自己亏，就有些说不过去了。牛市里踏空，最多只是不赚钱但也不会亏到哪里去，为何还有那么多亏钱者？其实，牛市亏钱的一定是那些心态不稳、追涨杀跌、乱了方寸的人。大盘刚开始涨时不想买，涨过几天后更不敢买，涨到一定程度后，反倒胆子大了，开始“贪婪”，于是，终于控制不住自己，心头一热、追杀进去，结果买在了高点，此乃“一错”；买入后，遇到主力打压，又提心吊胆，开始“恐惧”，担心“见顶”，急忙“杀出”，此乃“错上加错”。牛市的“亏损族”就是这样一批接着一批地“生产”出来。在牛市操作，说简单非常简单，只要逢低买入后一路持有、不操作即可。但无论是持仓的，还是持币的，假如一定要操作，就要注意控制节奏，切忌心血来潮、盲目蛮干。只有调整好心态、以平常心炒股，才能同步分享牛市带来的投资收益。
“有惊无险”是牛市行情运行的重要特点，但牛市不可能每次都“有惊无险”，牛市操作同样会有风险存在，同样要有风险意识。“牛市操作三法则”，正是股民在牛市里应对风险、稳健操作、获取收益的致胜“武器”之一。
（写于2009年2月15日）〖HT〗
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从“比较”优势中去捕捉“黑马”
所谓从“比较”优势中去捕捉“黑马”，就是在被比较的品种其基本面大致相同（具有可比性），且没有发生重大变化的前提下，通过比较它们在一段时间内的涨、跌幅等数量关系，取其中最优的品种作为今后买入股票时的备选品种的选股方法。
面对两市1400多只股票，不少投资人感到：时下选股越来越难了。
在实际操作中，不同风格的投资者也都会因人而异，采取不同的选股方法。但无论采取何种方法，追求的目标只有一个——使风险最小化，赢利最大化。
为使风险最小化，赢利最大化，我在多年的实践中，总结了一些既简便又实用，且效果明显、胜算较大的选股方法。如从“比较”优势中去捕捉“黑马”，便是其中的一种。
所谓从“比较”优势中去捕捉“黑马”，就是在被比较的品种其基本面大致相同（具有可比性），且没有发生重大变化的前提下，通过比较它们在一段时间内的涨、跌幅等数量关系，取其中最优的品种作为今后买入股票时的备选品种的选股方法。
下面，就以广深铁路和大唐发电为例，介绍一下具体的“比对”和“挑选”方法。
首先，“比对”广深铁路和大唐发电的基本面（详见表1）。
〖HT5”H〗〖STHZ〗表1〓广深铁路与大唐发电基本面情况比较表〖HTSS〗〖STBZ〗
〖BG（〗〖BHDFG6mm，WK38mm，K46mm，KW〗
名〓称〖〗大唐发电〖〗广深铁路
〖BHDG6mm，WK38mmZQ，K46mmZQ，KZQW〗
所属行业〖〗〓电力、蒸气、热水等〖〗〓铁路运输〖BH〗
上市日期〖〗〓2006年12月20日〖〗〓2006年12月22日〖BH〗
上市首日开盘价〖〗〓1052元〖〗〓672元〖BH〗
最新流通A股〖〗〓60594万股〖〗〓181714万股〖BH〗
2007年中报每股收益〖〗〓016元〖〗〓010元〖BH〗
2007年2月28日收盘价〖〗〓566元（折算成除权价）〖〗〓770元〖BHDG24mm〗
随后表现〖〗〓3月26日之前，一直在5~6元（折算成除权价）之间震荡，3月27日开始，经历了5波拉升〖〗〓一直在7~10元之间盘整〖BHDG6mm〗
8月31日收盘〖〗〓2360（折算成除权价）〖〗〓913元〖BG）F〗〖KH…1〗〖HT〗
结论：通过“比对”，发现广深铁路和大唐发电是两家几乎同时在沪市上市、又都有H股，基本面也相差不大的公司，即具有可比性。因此，可以进行涨跌幅的“比对”。
接着，再来“比对”广深铁路和大唐发电的涨跌幅（详见表2）。
广深铁路是笔者在“530”暴跌中斩仓的品种。当时，一起被斩的还有大唐发电等共计7个品种。8日（星期六），我对这7个品种按照当时斩仓价与7日收盘价的涨幅进行排序。表2是“530”大跌时的斩仓价与9月7日收盘价涨幅比较表。
〖HT5”H〗〖STHZ〗表2〓“530”大跌时斩仓价与9月7日收盘价涨幅比较表〖HTSS〗〖STBZ〗
〖BG（〗〖BHDFG6mm，WK20mmDW，，，K25mmDW，，KDWW〗
名〓称〖〗代〓码〖〗斩仓价（元）〖〗9月7日收（元）〖〗涨〓幅〖〗名〓次〖BHD〗
广深铁路〖〗601333〖〗788〖〗883〖〗1206％〖〗8〖BH〗
工商银行〖〗601398〖〗498〖〗681〖〗3675％〖〗5〖BH〗
大唐发电〖〗601991〖〗970（除权）〖〗2292〖〗1363％〖〗1〖BH〗
中国联通〖〗600050〖〗530〖〗873〖〗6472％〖〗2〖BH〗
浙大网新〖〗600797〖〗912〖〗1073〖〗1765％〖〗7〖BH〗
北京城建〖〗600266〖〗2564〖〗3135〖〗2227％〖〗6〖BH〗
大港股份〖〗002077〖〗926〖〗1410〖〗5227％〖〗3〖BH〗
上证指数〖〗1A0001〖〗35027〖〗52772〖〗5066％〖〗4〖BG）F〗〖KH…1〗〖HT〗
选股原则：在各品种基本面均未发生重大变化的前提下，要充分考虑机会与风险的因素，在选择新的购买品种时，原则上应以涨幅最小的予以优先。从表2不难看出，首先应该考虑买入的是广深铁路（涨幅最小，只有1206％），同期大唐发电涨幅已高达1363％，同期上证指数涨幅为5066％。广深铁路的涨幅不仅与大唐发电的涨幅相距甚远，而且还远远落后于上证指数的涨幅，属于严重的“滞涨股”。比起涨幅已大的大唐股份，广深铁路展开报复性大幅反弹的机会远大于大唐发电，即使有风险，也只是“时间”上的风险，而无“价格”上的风险。
值得一提的是，在“比对”过程中，如出现基本面情况不一致时，就不能简单地按照涨跌幅的大小作为选股的依据，而应综合运用多种方法进行统筹考虑。特别是对于基本面趋于恶化的“垃圾”股，更不能以此作为比较。
结论：从“比较”优势中去捕捉“黑马”，就是要对基本面相差不大的公司，选择一段时间以来涨幅相对较小、而跌幅又比较大的潜力品种进行介入；若是在“比对”中发现被“比较”的公司同期涨跌幅相差不多，则应选择基本面相对较优的公司介入。本次“比对”结果，选择广深铁路。
结果运用：结果出来后，一般情况下，应在第一时间介入；考虑到大盘和个股实际确需再等待的，也要在回调之际及时果断地介入，以免因“贪”而错失投资的“良机”。
〖JP2〗结果检验：文中大唐发电和广深铁路的比对日期为9月7日。到9月18日收盘，大唐发电最新价为2299元，比“比对”时的2292元只涨了031％；而广深铁路最新价1030