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了进一步了解公司情况，这位经理还只身出现在云南曲靖，进行了为期两天的对驰宏锌锗管理层的全方位“盘问”，以及对驰宏锌锗生产线、主打产品及原材料库存的面对面观察，而后决定继续持有该股。这位经理的付出获得了丰厚的回报，后来该股最高涨到了154元。
图4…2 驰宏锌锗周K线图
（三）、挖掘潜力股
挖掘潜力股，是做长线投资的先决条件。衡量上市公司是否具有发展潜力，其股票是否具有长期投资价值，必须从企业的行业特点、企业的成长性以及企业管理者的素质等多方面综合考虑。一般来说，挖掘潜力股，应注意以下几点：
1、长线选股以基本分析、产业分析为主。与短线持股不同，长线持股由于持有期相对较长，因而对个股的基本情况就显得至关重要。如公司的行业特点，在行业中地位如何，是否具备高成长性；股本结构如何，是否具有炒作的条件；是否有新产品、新项目，是否介入高科技产业，其高科技特点是否具垄断性或成长性；公司是否有重组迹象，新的大股东基本情况如何。
第四章 选股技巧（11）
2、长线投资择股的取胜关键在于研究股价所处的相对位置。对长线投资而言，价低往往是获胜的关键，也是有效规避市场风险的重要保证。长线选股应选择那些当前股价处于历史较低位置，在主力成本区域附近的个股择机介入。作为市场主力若想在某个股票上获取丰厚利润就必须在股价较低的区域建仓，并经过长期的反复震荡吸筹的过程，才能收集到大量的廉价筹码，待时机成熟时进行拉升，最后派发。
3、发掘利损差距大的股票。这是一个选择入场点的问题。我们在买入某种股票时，应该事先分析在哪一位置去买，买进后获利点在什么地方，一旦行情反向，应该在什么位置出场以减少损失，防止陷入长期被套的境地。例如，某股票价位跌到历史低位时，便是入货讯号，因为此时上升可能性大于下跌可能性。可以把历史低点作为停损点，在该价位附近买入股票，此时损失的风险很小。如王府井（600859）跌到3元以下的低点后，便再也跌不下去了，随后便长期在此低位盘整，2006年3月份开始启动上涨行情，几乎是一路高歌，突飞猛进，到2007年1月26日涨到了元，整整上涨了10倍。这说明，利润与损失差距大的股票往往也是极有升值潜力的股票。
图4…3 王府井周K线图
（四）、顺势选股
1、涨势选股
股票表现的优劣，不仅与其本身质地有关，与其投资价值有关，而且也与当时的市场环境有关。有的股票，在市场上涨期表现优异，在下跌期却表现平平，有的股票则刚好相反。因此，顺时入市、顺势选股便是一种值得研究的市场行为。涨势有涨势的选股方法，跌势也有跌势的选股技巧。大量研究表明，涨势时，应从下类股票中寻找“黑马”股：
（1）、题材股。涨势中对利好消息敏感，一些并不确切的消息也会刺激投资者追随。这时你如果抱着原来的财务报表，认为只有老牌绩优股才是你心中唯一的对象，那么你就会错失好多机会了。好消息朦胧入耳时进货，待正式公布时出货，这是寻找“黑马”的惯用手法。
（2）、小型股。俗话说“龙伏蛇动”，上升市道中大盘股虽说也会有一些涨幅，但终究不是炒作的对象，只能成为长线投资的压盘筹码。小型股身轻灵活，一旦有主力介入，非常容易飚升。
（3）、新上市股。股市上涨，人气集中，管理层常常会多推出一些新股，抑制过分投机。这时新股已不是打压的筹码，反而会起推波助澜的作用。新股上市的初期即第一蜜月期往往是入市的好时期；以后通过一段盘整、消化，在第二蜜月期由于抛压较轻，仍然是买了赚钱的时候。
（4）、突破压力线的股。每个股都有自己的上升、下降通道。这时你可依照两点连成线的原理，在股价上方划出压力线，一旦股价突破这条压力线，并在两三天内站住，你便可勇敢地买入，因为等待你的将是一段不俗的升幅。
（5）、利空出现不跌的股。消息对股民有很大的心理作用。坏消息往往引起股价急泻、然而有时坏消息出现，股价却逆势不跌，这时你就必须分析：第一，消息是否确实；第二，是不是实质性利空；第三，股价可能已在此前提前反应。如果存在以上几种情况，股价不跌甚至逆势上扬，这就给你提供了”黑马”的依据。
（6）、换手率高的股票。换手率高的股票由于筹码得以充分消化，抛售压力愈来愈轻，所以在未来市场上会有较好表现。同时也能从换手率中看出大众对他的追棒。但如果此类股进入急涨阶段，换手率降低便需警惕，有可能由灿烂归于平淡。
（7）、有大手成交的股票。如果某个股票不但有大手成交，抛出筹码被大户一扫而光，成交量不断放大，而且股价稍有回档，便有人追进，那么这种股票很可能成为“黑马”。
2、跌势选股
众所周知，跌势中选股的难度大，介入的风险高。因此，对于一般股民来说，跌势中应以保全资金为第一原则，宁可不动，也不妄动。但毋庸置疑，跌势中仍然有市场机会。即使在大盘深幅下跌的时候，我们仍然可以在涨跌排行榜上看到不少个股逆势飘红，仍然可以从Ｋ线图上看出一些个股沿着上升通道缓慢攀升，或走出10％以上的反弹行情。对于精通技术分析的短线股民来说，这些股票是他们猎取的目标和盈利的希望所在。一般来说，跌势中选股应重点关注以下三类股票：
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第四章 选股技巧（12）
（1）、有明显的短期底部特征的个股。股价走势大都是波浪型的，浪谷过后就是浪峰。因此，跌势中抢反弹是比较常用的短线手法。抢反弹的关键是寻找走势的拐点，也即股价的短期底部。从技术上讲，短期底部比较容易在以下位置形成：一是重要的历史点位和密集成交区；二是均线系统的支撑位；三是箱体的底部或前次浪谷的时间共振窗口；四是股价的整数关口。投资者可以据此判断短期底部。另外，个股的止跌企稳总是与大盘的企稳保持一致，因此在寻找个股底部时还必须密切关注大盘走势。
（2）、过度暴跌的股票。过度暴跌是指股价的单日跌幅超过7％或三日累计跌幅超过15％。暴跌是空方能量的过度释放，导致股价远离平均成本。由于股价有向平均成本靠拢的趋势，远离均线的幅度越大，其回归的可能性和力度也相应越大。因此暴跌之后常常会有较好的反弹，是短线买入时机。
（3）、具有抗跌性的股票。股票抗跌有两种情况，一种情况是大盘深跌但个股拒绝下跌，或仅仅是小幅下跌。这样的股票后市看好的可能性大。原因很简单，大盘下跌时它都跌不下去，大盘不跌时它就更没有理由下跌了。另一种情况是顺势回调，卷土重来。这类股票一般都处在上升通道中，虽然也随着大盘下跌，但并没有放量，走势也没有破坏上升通道。对于这样的股，大盘的回调仅仅起了震仓的作用，大盘止跌后股价会迅速恢复到原来的位置，显示极好的弹性。因此，对于那些在大盘的跌势中仍然保持良好的上升势头的股票，投资者应该密切关注。介入时应尽量参考均线系统的支撑，上升通道的箱体下轨，以及布林线和轨道线等指标，最好选在这几个指标的共振点上。
四、回避劣质股
（一）、亏损股：趟不得的浑水
虽然说中国股市庄家操纵的痕迹较浓，题材炒作的投机性较强，但公司业绩仍然是股民关注的焦点。即使是庄家操纵，是题材炒作，也大都要利用业绩做文章。经过股市十年发展的涨涨跌跌，经过你方唱罢我登场的轮番炒作，中国股民逐渐意识到，没有业绩支撑，再有神通的庄家，再有诱惑力的题材，终究都难有作为。
现在，沪深股市上市的股票已有1000多只。人上一百，尚且形形色色，这一千多只股票，自然也是泥沙俱下，鱼目混珠。其中虽然不乏业绩优良、值得投资的优质股票，但也有为数不少的股票却是业绩低劣甚至亏损累累。有的公司上市时信誓旦旦声称利润如何好，潜力如何大，可上市没有多久，有的甚至一年不到就原形毕露，将对他们充满信任充满期待的股民推进陷阱，从此便无翻身的机会；还有的公司在股民心中一直是绩优股、蓝筹股的形象，深受股民的信任，可冷不防突然变脸，绩优股成了亏损股……目前沪深股市有连续4年亏损的股票，有亏得资不抵债的股票，也有年中亏损年底又突然盈利的股票，也有年底扭亏次年又莫名其妙复亏的股票……搞得投资者头昏脑胀，眼花缭乱，稍不留神，便跌入亏损股设置的陷阱之中。
活力28，鼎盛时期占全国浓缩洗衣粉市场的2／3。孰料，1999年中期活力28爆出亏损2亿元的大冷门，让长期热情追逐该股的投资者一下子跌入了冰窟。资料显示，活力28巨亏的直接原因是核销了集团所欠1．37亿元其他应收款。此前，活力28近年净资产收益率都在10％以上，经营危机迟迟没有显露，正是因为有集团公司这道屏障的遮蔽。
虽然大多数股民对亏损股唯恐避之不及，但也有相当多的股民却不爱绩优爱亏损，明知“山有虎，偏向虎山行”，越是亏得厉害越是追捧，用他们的话说是“胆大有得将军做”，“拼死也要吃河豚”。于是一亏再亏的ＳＴ股票反而大为抢手，炒得火热。
这种现象说起来不可思议，市场上却相当盛行。其原因是许多股民认为，越是亏损公司，越有可能进行重组，而许多人误以为重组有一股魔力，可以把死马变成黑马，把乌鸦变成凤凰。这里不排除其中确实有一些有实质性资产重组公司演绎了丑小鸭变白天鹅的故事。但投资者恰恰忽视的是，其中大部分亏损股票的炒作却是庄家的圈套，是公司的陷阱，而并不是有实质性的重组题材。
第四章 选股技巧（13）
亏损公司有重组的潜力，有摘帽的可能，但也有破产的危险，有摘牌的威胁。Ｔ族亏损股票毕竟是业绩差的股票，即使重组其业绩改观也有一个过程，不可能一蹴而就，一组就灵，且其能否有持续性也是一个问题。因此，投资者对T族股票要区别对待，对其是否有真实重组，力度如何，主业方向是否改变，有无并购可能等几个方面进行认真研究，根据公开披露的信息，辨别真伪，不可贸然介入。如果没有实质性的重组，没有明显的业绩改善，投资者最好不要去碰Ｔ族股票，即使它们一天一个涨停也不眼红，毕竟风险大于收益，没有相当成熟的操作技术是难以把握的。现在中国股市的退市制度已开始实施，一些救无可救的亏损公司将走退市的道路，有的可能会更惨，最后会破产清算。而如果某些公司一旦破产清算，那么股民手中的股票真的就成了一张废纸，那可真是血本无归。因此，投资亏损公司要特别注意风险，没有基本面的真正重大改观，最后面临的将是退市的命运。即使不退市，股价也会一落千丈。因此，作为中小投资者，最好不要去趟这滩浑水。
（二）、问题股：惹不起躲得起
在当前中国股市的上市公司中，不仅亏损股多，而且还有许多要么存在这类问题、要么牵涉到那些麻烦的股票，比如有的官司缠身，一天时间就接到法院几张传票；有的乱作担保，结果惹火上身；有的上市公司成了大股东的提款机……对于这类股票，我们统称为问题股。这些问题股，往往也是劣质股，是亏损股。作为一般股民，指责不顶用，怒骂不解恨，关键是要捂紧自己的钱袋，别让他们的黑手伸了进来。而对付这种问题股的最好办法，就是不理不碰，惹不起躲得起。
目前股市里的问题股很多，这里仅择其几种主要的进行介绍，读者可以举一反三进行推论，凡是存在这类问题或者那类麻烦的股票，最好都小心回避。
1、官司缠身的公司股票。
上市公司官司多，已经成为中国股市一道独特的风景。今天你告我，明天我告他，更有甚者，一家公司卷入二三十起甚至几百起诉讼的都有，以至打开媒体的公司公告，官司的公告占了相当大的篇幅。有的媒体认为这是上市公司法律意识增强的表现，但上市公司今天当原告，明天当被告，公司老总们天天忙于打官司，还有什么精力去抓生产、搞经营呢？公司效益又怎么会不滑坡甚至亏损呢？看上市公司打官司，你不难发现，越是经营不善、效益不好的公司越是官司多，越是打官司公司效益越是不好。想想这道理也很简单，公司天天忙于去打官司了，且不论输赢，光是牵扯的精力就足以把公司拖垮。股民对这类股票应该小心待之。
2、乱作担保的公司股票。
上市公司打官司，相当多一部分是因为对外滥作担保。随着对外担保的越来越多，担保数额的越来越大，担保期限的越来越长，引火烧身的上市公司也就越来越频繁地被担保引起的涉讼案件烧得焦头烂额。虽然中国证监会于2000年6月15日颁布了《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》，从担保程序、防范风险措施以及全面信息披露等诸多方面，对上市公司对外担保行为予以规范。但仅凭一纸《通知》，就要解决上市公司在担保中存在的大量问题，显然还很困难。作为中小股民，唯一的保护措施，还是避开这类股票。这是无奈的办法，也是最为有效的办法。
3、大股东胡作非为的公司股票。
目前许多上市公司的大股东置上市公司为自己的提款机，置广大散户为自己鱼肉的对象。他们或者大肆占用上市公司的资金与资源；或者强迫上市公司为自己贷款与还债；或者与上市公司进行稻草变黄金的关联交易；有的甚至成了臭名昭著的“恶衙内”，仗着上市公司资金多、名声大，到处胡作非为，惹出麻烦了，便往上市公司身上一推。像棱光实业的大股东恒通集团从上市公司巧取豪夺8亿多元，将好端端的一家公司搞垮；成都联益的大股东广东飞龙用欺骗的手段获取控股后把上市公司质押给银行，差点被拍卖，就是典型的例子。 在中国股市连创五年来的收盘新高之际，却有一只股票从10月31日开始连续5个跌停，日K线上就像有五把锋利的尖刀，一刀一刀地割在了所有持有它的股民身上。股价从最高位元下跌到元，跌幅超过60％……这只股票叫东盛科技（600771）。出现这种反常现象的原因是该公司因涉嫌证券违法违规，中国证监会青海监管局决定对公司立案调查。经查，截止目前，公司股东西安东盛集团有限公司、陕西东盛药业股份有限公司共占用公司资金158826万元。另外，公司存在未披露的对外担保事项。从2003年2月至2006年9月，公司分别为宝硕股份、宝硕集团、沧州化工、美利纸业等公司提供了多种类型的担保。公司累计对外担保万元，占公司净资产的比例为％。这样的股票，不跌才怪呢！
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第四章 选股技巧（14）
图4…4 东盛科技的日K线图
（三）、高风险股：小心回避保安全
所谓高风险股票，是指个股的市场价格与其真实价值严重背离，并可能因此而大幅下跌的股票。不同的投资者对个股内在价值的评价方法各不相同，所以从市场角度来看，个股风险与其市场平均持筹成本的高低直接相关。如果投资者买入某只股票的价格远高于该股流通股的平均持筹成本（或机构的持筹成本），则表明该投资者面临较大的市场风险，而且该股票流通股的持筹度越集中，则其缩量下跌的可能性越大。判断一只股票市场平均持筹成本（或机构的持筹成本）的高低，可以从这样几个角度来进行：1、看股票的价格走势。如果某只股票在较短的时间内（一般是10个月以内）股价的涨幅达到100％以上，或者个股股价的涨幅超过大盘涨幅的数倍，则说明该股含有较多的市场获利筹码，此类筹码的兑现压力成为其风险存在的主要根源。2、看成交量的变化。如果某只股票成交密集区域的股价低于目前市场价的幅度较大，则该股的市场风险水平较高；反之，若某股票密集成交区域的股价远低于目前市场价，则该股的风险程度较小。3、综合分析个股的走势特点。如果某只股票出现了明显的与大盘走势相背离的现象，则该股的走势可能由盘中机构进场或者出局的行为造成。投资者可据此来判断盘中机构的持仓成本，若其成本远低于目前二级市场的股价，则表明该股的市场风险较大。
综合业内人士的分析，高风险股票大多集中在以下几类股票中——
一是暴炒过的明星类股票。这些股票有其辉煌的时代，但套在这类股票上的股民也大有人在。这些套牢的股民大致可分两类。一类是当年暴涨时买入的，当时他们大多数人都被该股票无数次的上涨教育成了多头惯性思维，那时候股评也挖空心思地解释其上涨的理由，并指明其广阔的上升前景，结果股民大举介入，或者获利不出，最终被套牢。预防的办法是，要明白“明星股”也是股票，既然是股票就有涨有落，对涨了几十倍的股票，还要争着去做“长线”，显然是很不明智的。
还有一些股民是好捡便宜的，明星股们红得发紫时不敢去捧场，看到其下跌了十几元，以为便宜，连忙买入，结果被套。他们不曾想到，买股票和买菜不一样，便宜是捡不得的。预防的办法是，看到涨了几十倍的股票，其下跌是很正常的，别以为跌了几元十几元就便宜，你复权计算看一看，它们的股价还是高高在上的，只不过是多次的送股、配股迷惑了你，若仔细一算，你买的那个复权价还是高得吓人。
二是高价的热门股。这些股票一夜之间暴涨，刺激着人们脆弱的神经。在瞬间的巨大能量喷发下，掩盖了其致命的缺陷——缺乏业绩支撑。对此类股票，股民刚开始还犹豫不决，觉得涨得快、风险大，但看着那些股票嗖嗖的往上窜，有胆大的挣了钱，后来其他人红眼病一犯，股