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（一）、对技术分析要客观评价移动平均线的特征
移动平均线又简称均线、成本线，常用MA表示。移动平均线是用统计的方法将某一时期的平均指数逐日连接而形成的指数移动趋势图，投资者通过观察其运动轨迹来预测指数的未来趋势。从经济意义上讲，移动平均线可看作在一段时间内投资者购入股票的平均成本，反映了股价在一定时期内的强弱和运行趋势。
移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线，中期移动平均线，长期移动平均线。短期移动平均线一般以５天或１０天为计算期间；中期移动平均线大多以３０天、６０天为计算期间；长期移动平均线大多以１２０天（半年线）２５０天（年线）为计算期间。
移动平均线一般与K线组合重叠在一个画面上，投资者也习惯了这样看图，如果将移动平均线拿掉，只看光秃秃的K线组合图，还很不习惯，因为移动平均线是K线组合图的很有效的辅助分析系统。目前大多数证券软件显示的走势图都至少有5根移动平均线，分别用白色、黄色、紫色、绿色和蓝色表示，分别代表5日、10日、20日、30日和60日均线。投资者如果记不清楚，可以在线上点鼠标右键，便会显示所标记均线的周期。如MA10便表示10日均线，以此类推。下图是宝新能源的走势图，从中我们可以看到有白、黄、紫、绿、蓝5根线上下波动、缠绕、交叉的各种形态。（见图3—17）
图3—17宝新能源移动平均线的形态对移动平均线进行分析是选择黑马股的一个有效方法。通过分析平均线的走势以及平均线与K线之间的关系可以判断市场走势，选择强势股票，决定买卖时机。主张采用移动平均线的人士认为，每天交易中的大多数细小的波动仅仅是一个重要趋势中的小插曲，如果过分看重这些小波动，反而使主要的趋势及主要的股价变化会被忽视。因此，他们认为分析股价走势应有更加广阔的眼光。运用移动平均线来分析价格走势，是重要的手段。其理由是移动平均线具有五个基本特征：
第三章 如何看图形（16）
一是趋势的特征：即平均线能够表示出股价运动的基本趋势。
二是稳重的特征：移动平均线不会像日线那样大起大落，而是起落相当平稳。向上的移动平均线常常是缓缓向上的，向下的平均线也会缓缓朝下运动，要改变平均线的运动趋势相当不容易。
三是安全的特性：通常愈长期的平均线，愈能表现出安全的特征，即移动平均线不会轻易地往上往下，必须等市势明朗之后，平均线才会真正改变方向。这是移动平均线最大的特色。越是短期的平均线，安全性愈差，愈是长期的平均线，安全性愈好（但也因此而使得平均线反应迟钝）。
四是助涨的特性：平时我们经常都会说，沿5日均线上行是强势股的走势，或者说下跌10日均线有支撑，慢牛股一般看30日均线有支撑，说明这已经成了许多有经验的投资者熟悉的市场运行规律。股价从平均线下方向上突破之后，平均线也开始向上方移动，可以看作是多头的支撑线，市价每次跌回到平均线附近时，自然会产生支撑力量。短期平均线向上移动的速度较快，中长期移动平均线向上移动的速度较慢，但都表示一定期间平均持股成本的增加，买方力量若仍然强于卖方的话，股价每次跌回平均线附近时，便是买进的时机，这时平均线的助涨功能消失，股价才会重回平均线之下，这时可能趋势已经转变。
五是助跌的特性：股价从平均线上方向下突破，平均线也由此开始向下方运动，这时平均线成为了空头阻力线，市价每次反弹至平均线附近时，自然产生阻力。因此在平均线往下运动的时候，每当股价反弹到平均线附近便是卖出时机，此时股价若再次与平均线接近，则有可能向上冲破均线开始新的升势，此时平均线的助跌功能减弱。
（二）移动平均线的运用
平均线是股价目前运动的趋势线。当平均线向上运动的时候，反映股价总的趋势是向上的；相反，当平均线向下倾斜的时候，说明股价正在一个下跌趋势当中。因此，运用移动平均线，一方面我们可以判断大势。一般来说，当短期线在中期线之上时为多头市场，反之则为空头市场。另一方面我们可以选择个股，比如在股市的上升行情中，较短期的移动平均线如5日线、10日线从下方向上突破与较长期的移动平均线如30日线、60日线发生交叉现象（黄金交叉）是多头强势的表现，它多半预示后市会有相当的上扬空间，因而此类股票可以考虑买进。再者我们可以确定买卖时机。比如在多头市场中，股价向下跌破10日平均线是卖出信号，在空头市场中，股价向上升，穿过10日平均线是买入信号。
目前许多人对移动平均线的研判主要根据葛兰碧八法则：
1。移动平均线的买入时机：
A平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号；
B股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号；
C股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进；
D股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。
2。移动平均线的卖出时机：
A平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号；
B股价呈上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机；
C股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机；
D股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。
分析平均线系统首先要看它运动的方向与角度，从而判断目前股价运动的大趋势及这个趋势的强弱程度。从方向上看，当股价＞5日线＞10日线＞20日线＞30日线＞60日线排列，一般为多头市场；当股价＜5日线＜10日线＜20日线＜60日线排列，则多为空头市场。而均线运行的角度反应了股价趋势的强弱程度，越是陡峭的平均线反映出股价运动趋势越是强烈。而平均线运行的角度是在不断变化的，这就反映出股价运动趋势蕴含着变化的契机。2007年以来上证指数的走势便清楚地显示了这点。（见图3—18）
第三章 如何看图形（17）
图3—18上证指数2006年至2007年4月的日K线图
观察短期、中期、长期均线之间的排列关系，可以判断市场大势或者个股趋势是处于多头、空头和还是整理之中。
一般来说，在均线系统中，短期均线在最上方，中期均线在短期均线之下，而长期均线更在最下方，同时所有均线都正向上方运动，这种排列揭示出股价运动正处于一个强烈的多头趋势中，这种趋势还会保持一段时间。这种形态便叫多头排列，2007年1至4月的上证指数均线系统便呈现典型的多头排列。
如果均线系统中短期均线在最下方，中期均线在短期均线之上，而长期均线更在中期均线之上，同时所有均线正以一定角度向下运动，这种排列方式说明股价正处于一个下降趋势之中，这便是空头排列。整理形态排列则是指短期、中期、长期均线都呈水平运动状态，且相互纠缠在一起，相距非常之近，这种排列说明股价的运动暂时失去方向，等待市场决定突破方向。
与此同时，我们还要结合目前的股价在均线系统之中的位置来进行分析。一般来讲，股价在均线系统之上是强势信号，股价在均线系统之下是弱势信号，如果股价与均线系统非常接近，且股价波动幅度很小，那么面临的将是一个突破，以决定后市的方向。
平均线的一些特殊形态也值得我们特别关注。一是交叉。当两条不同天数的移动平均线相交叉时，如果是短期的移动平均线向上突破长期的移动平均线，称作黄金交叉，表示后市看好；如果是长期的移动平均线向下突破短期的移动平均线，称做死亡交叉，表示后市应看淡。二是拐点。拐点是移动平均线从上升转为下降的至高点或由下降转为上升的最低点，用数学语言来描述就是极值点。在股市中，行情的翻转变化都发生在各种移动平均线的拐点中。所以5日、10日移动平均线对短线炒作有提示作用，而30日、60日移动平均线中拐点的出现往往预示作一轮中期的上涨或下跌，而120日、240日移动平均线中拐点的出现多是空头市场或多头市场的开始。
股价与平均线偏离的程度也是很有用的一个指标。由于平均线实质上反映的是一段时间以来的平均持股成本，因此股价与平均线的偏离程度可以反映出目前市场上获利或被套牢的投资者的情况。这个指标称为乖离率，其主要功能是通过测算价格在波动过程中与移动平均线的偏离百分比，从而得出股价在剧烈波动时因偏离平均持股成本太远而可能造成的回档或反弹，以及价格在正常波动范围内移动而继续原趋势的可信程度，一般来讲，当股价偏离短期均线百分之十以上之后，即10日乖离率超过10％时，股价有向短期均线靠拢的要求，以消化短期的获利压力或空头回补压力，而中期乖离率超过30％以后，中级趋势必须得到修整才能有进一步发展的动力。
（三）强势股的平均线系统特征
单纯看价格，我们只有在涨起来后才知道某只股票是强势股，而如果看平均线，我们则可以预测某些股票有价格上涨的趋势，有可能成为强势股。因此，如果我们掌握了强势股的平均线系统特征，那么便可以相应地寻找到强势股。强势股的平均线特征很复杂，我们这里综合一些证券分析专家的观点，介绍几种典型形态。
1。移动平均线从下降转为水平，并且向上移动，而收盘价从平均线下方向上方移动与平均线相交，并超过平均线时，显示为强势股。
2。收盘价在移动平均线上方变动，虽然出现回跌，但并没有跌破平均线，又回头上升，这也是强势股的表现。
3。股价向上突破10日均线。在下跌趋势中，股价不断创出新低，高点不断下移，10日均线在股价的上方以一定的速度向右下方下行，表明最近10个交易日买进股票的投资者都被套牢或者说最近10个交易日卖出股票的投资者都是正确的。而且，10日均线还是股价反弹的强阻力之一，只要下跌趋势尚未结束，股价就较难站上10日均线，即使偶尔站上，也很快会回到其下面继续下跌。最后，股价下跌速度明显减缓，甚至止跌上涨，10日均线也下降趋缓有走平并抬头上行的迹象，而股价从下向上突破并站上10日均线时，说明下降趋势结束，上涨行情开始，是投资者非常重要的买入时机。在持续较长时间的下跌趋势中，股价在下跌的中途产生反弹时站上了10日均线但又很快跌破10日均线继续下跌，待第二次甚至第三次股价站上10日均线才真正上涨，这种情况经常出现。因此，在下跌趋势末期，当股价第二次或第三次站上10日均线时往往是最佳的买入时机。
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第三章 如何看图形（18）
4。上升趋势中股价回档不破10日均线。在上升趋势中，股价经过先期的快速上扬之后，由于短期获利盘太大，获利回吐必然出现而令股价调整，但只要股价不跌破10日均线且10日均线仍继续上行，说明是正常的短线强势调整，上升行情尚未结束，此时是逢低买入的再一次良机，特别是股价在10日均线获得支撑后又继续上涨时，说明调整结束，新的上升浪展开，更是追涨买入的时机。
5。上升趋势中股价跌破10日均线但10日均线仍上行，股价很快又重回10日均线上方。在上升趋势中，10日均线虽然是强支撑线，但有的庄家在洗盘时却有意将股价砸破10日均线，将短线客洗出局，然后再很快拉回10日均线上方并继续大幅上涨。为回避风险或保存利润，在股价跌破10日均线时卖出后，如股价在短期内又回升至10日均线上方且10日均线仍继续上行应再次买入甚至要追涨买入以防踏空，因为庄家洗盘的目的正是为了大幅拉升，涨升仍将继续。
6。当三条均线交叉，股价沿5日均线上行，5日、10日、30日均线呈放射状，即5日、10日、30日从上往下排列，通俗说就是5日均线上穿10日、30日均线，而10日均线上穿30日均线时，是买入股票的最好时机。如果投资者专门在市场寻找这样均线指标系统的股票买入，你就找到了打开财富之门的金钥匙。
S*ST丹江（600173）2006年牛市启动后，该股一直在底部运行，在2元左右的平台附近整理，5条均线粘合在一起。2006年12月6日，股价一举突破5日均线，随后又相继突破10日、20日、30日均线，连续出现涨停。5日均线也随之从纠缠在一起的5条均线中破茧而出，一马当先，以极其陡峭的角度往上冲。与此同时，10日线、20日线也纷纷脱缰而出，最后5条均线由上到下按秩序排列在股价的下方。强势股的特征暴露无遗。如果我们在股价突破5日均线、5日均线突破10日均线时立即选择介入，便可大获其利。
图3—19S*ST丹江2006年10月至2007年4月的日K线图
六、技术分析的正确运用
（一）、对技术分析要客观评价
投资者涉足股市，尽管开始时不一定有多少有关股市知识和如何操作股市的技能，但一旦入市后，便也会学着别人分析、判断，而这些行为的依据除了有关市场信息、资料外，就是看股市图表。正因为如此，股市的技术分析，是每一位涉足股市的投资者都渴望掌握的操作技能。
对于技术分析所运用的图表与指标，市场上有两种截然相反的观点。一种观点认为这些图表和指标如同算卦，告诉人们什么时候买入，什么时候卖出，而实际上没有科学根据，很难令人信赖；另一种观点则视技术分析的图表和指标为万能的魔杖，投资者完全可以据此作出所有预测。
其实这两种观点都有失偏颇。技术分析方法既不像有些人说的那样毫无用处，也不像有些人认为的那样百试百灵。技术分析实际上是千百万市场参与者数百年来对于实践经验、市场感觉的总结，当我们把它升高到理性的高度，用图表与算式表达出来之后，又重新运用于市场操作。因此我们不能把它当作教条和无生命的公式，既不要认为它是万能的，又不能把它贬为“无能”的。
如果单从经济学的角度看，股市的行情变化是由供求关系决定的，其中有影响的因素非常多，概括起来大的方面有政治因素、经济周期因素和企业（行业）因素三方面。这三方面的不同状态都会对股市行情带来影响。如政治安定，带来股价上升；政治动荡，带来股价下跌；经济复苏繁荣，股价趋上升；经济衰退调整，股价趋下跌；行业景气，带动股价上升；行业萧条，促使股价下跌。对这些内容的研究便是基本分析。所以，基本分析是科学的市场研究，它把市场的有关信息加以综合，通过供求规律的应用，推算出一定时期特定市场商品的“内在价值”。当你把市场的价格与其价值相比较，便能得出应该买进还是应该卖出的结论。如果价格超过其价值那么看跌，如果价格低于价值那么看涨。
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第三章 如何看图形（19）
这一点看起来十分容易，但是做起来却非常困难。这也是许多经济学家能分析宏观大势却不能做股票的原因。因为你即使知道宏观经济在复苏，但你仍然无法把握最好的入市时机，这时候你最好打开图表看一看股市或期货的中、长期走势，并且结合近期的图表形态确认要在何时何点买入股票。
技术分析以预测市场价格变化的趋势为目的，以图表为主要手段，对市场行为进行研究。而投资者研究图表进行技术分析的意义，就是要在一个趋势发生发展的早期及时准确地加以提示，从而达到顺势操作的目的。学会与掌握技术分析方法，虽然并非摘取灵丹妙药，但至少有四个方面的意义：其一、技术分析在其有效场合，往往反映一种市场共同心理，“顺势者得安，逆势者取败”，熟悉技术分析，可以保障利益，规避风险；其二，技术分析在对大势的研判上能反映出某种客观性，熟悉技术分析，可以增强投资者独立判断的能力与信心，而不必听市场谣传，信股评家乱评；其三，股市是博利场所，自然充满了奸诈和陷阱，而设陷施谋者往往利用技术分析来设置诱饵。熟悉技术分析，上者可将计就计谋取利益，中者可心中有数，不落圈套；其四，技术分析是以客观资讯为基础，熟悉技术分析，更利于作历史比较和辩证思维，使投资者把握准确时机。
毫无疑问，股市分析的任何一种分析方法都不可能十全十美，技术分析也是如此。技术分析的局限性表现在，其一，技术指标讯号的出现往往“滞后”，也即技术分析指示的各种买卖讯号的出现，往往和股票的最低价或最高价有一段距离，即只有当股价走势已经转势时，技术分析才能指示出买进或卖出讯号，而此时的上升或下跌已经走出相当一段距离，从而常常会错失最佳买卖时机。因为这一缺陷，技术被人戏称为“事后诸葛亮”。
其二，技术分析时有出现短期“背离走势”甚至时有“图表陷阱”出现，即常有误导讯号出现，混淆投资者的视线，令投资者上当受骗。
其三，技术分析所指示的讯号尽管是客观的，但不同的技术分析人士因各自的经验和悟性等方面的差异，亦会对各种指标和走势形态作出不同的解释和预测。
其四，技术分析的主要作用在于指示买卖时机，对如何选择股票则无能为力。
另外，技术分析的有效性取决于信仰者的多少以及他们在实践中意志的一致，从事技术分析且运用它作为重要操作准则的人越多，技术分析就显得越灵验。否则出错的机率便相当大。比如在中国股市，迷信Ｋ线的人很多，报纸杂志经常刊载Ｋ线的走势图，一般�