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第二个办法就是到金融市场去融资，金融市场中存在的庞大资金额可以帮助我解决问题。有两种方式可以在金融市场上融资。
一种方式是向银行贷款。2007年，我国居民国内存款高达18万亿元人民币。因此，只要我符合条件，银行可能就能够帮我解决这1000万美元资金问题。
另一种方式是到股市去发行股票。2007年，国内公司通过上海、深圳两个证券交易所发行的股票金额是8680亿元人民币。也就是说，国内的公司通过发行股票在市场上筹集了8680亿元的资金。此外，我还可能跑到美国去，在纽约证券交易所向全世界人发行股票。因此，在证券市场上，我需要的1000万美元更是沧海一粟了。
再来说说降低交易成本。
交易成本就是为了完成某项交易本身而付出的成本，它不包括交易物品本身的价格。例如，我通过房地产中介，租一套月租2000元的房子，我一次性付给房地产中介1000元。那么，我完成租房这一交易的交易成本就是付给房地产中介的那1000元。
交易成本太高的话，会有什么样影响？结果是交易量会减少，市场会萎缩。例如，如果上述房地产中介公司狮子大开口，要收取我5000元的中介费，我就很可能不去找他们，而是自己去挨家挨户问谁有房子出租。如果别的要租房的人也像我这样挨家挨户去问的话，房地产中介公司就没有生意可做了。这样，首先，整个房地产中介这个行业也就不会存在了；其次，也是更重要的是，没有了房地产中介，房东出租房子就会更困难，而要租房子的人也更难租到房子，这对双方都不利。因此，房地产中介收取的中介费要合理，也就是交易成本要合理，这对大家都有好处。
推而广之，降低交易成本对经济的发展非常重要，而金融市场的存在可以大幅度降低金融活动中的交易成本。
在上述例子中，我需要1000万美元来创建一个公司，而比尔·盖茨有的是钱，他想投资，但是我们两人八杆子打不着。就算我想方设法最后和他取得了联系，他把钱借给我，我们可能要花费很多很多的时间与精力。比尔·盖茨与我为完成这一交易而花费的时间、精力、金钱都是我们的交易成本。书包 网 。 想看书来
第四章 金融活动为什么需要金融市场（2）
有了金融市场，事情简单很多，交易成本也低很多。例如，比尔·盖茨可以将钱存入花旗银行，而我也不用满世界去找比尔·盖茨，只要到位于北京中央商务区的花旗银行北京分行，找花旗银行贷款就可以了。花旗银行有专业人员调查我的信用状况，并监督我获得贷款后的行动。这些专业人员轻车熟路，不费什么力气就可以弄清我的信用状况，就可以了解我拿到贷款后在做些什么。比尔·盖茨就可以专心去打理他的微软公司或者他的慈善基金，他也不用知道花旗银行把他的钱借给谁了。
资金市场还能转移和分摊风险。
任何经济活动都是有风险的，金融市场可以让很多人一起承担风险，或者把风险转移到抗风险能力强的人身上去，从而增强整个社会的抗风险能力。
假如我直接找到比尔·盖茨，他借给我1000万美元办公司，而我拿到钱后，跑到太平洋上某个小岛躲了起来，从此不再露面。虽然对于比尔·盖茨来说，1000万美元不算什么，但不管怎么有钱，谁也不愿意平白无故地损失了1000 万美元吧。因此，比尔·盖茨和我直接打交道的话，他要承担很大的风险。
如果我们通过金融市场进行交易，情况就很不一样了。比尔·盖茨将钱存入花旗银行，而我通过花旗银行获得1000 万美元的贷款。如果我以后不愿或者没有能力偿还花旗银行的这笔贷款，结果会怎么样呢？
第一，只要花旗银行不倒闭，比尔·盖茨就可以向花旗银行要回这1000万美元的存款。因此，遭受1000万美元损失的是花旗银行，而不是比尔·盖茨。这样，比尔·盖茨就将风险转移到了花旗银行头上。
第二，花旗银行遭受了1000万美元的损失，但这1000万美元的损失将由花旗银行的所有股东来承担，即银行所有的股东按他们的持股比例分摊这一损失，而不是由某一个人全部承担。花旗银行的股东成千上万，这样，成千上万的股东一起分摊亏损1000万美元的风险，每个人的损失就非常有限了。分摊风险等于是增强了整个社会的抗风险能力。
那么，如何创建发达的金融市场呢？
首先，要创建安全而高效的金融机构。其次，金融市场的运行需要利率这个“物价”发挥良好的作用。当然，在金融市场中，利率是以多种方式出现并起作用的。再次，金融活动要使用金融工具才能完成，因此，在股票、债券这些金融工具外，还要开发多种多样的金融工具。
最后，还需要健全的法律法规。通过健全的法律法规对金融市场中的违法行为进行严厉的制裁，同时让因为别人造假而遭受损失的投资者能够挽回损失，这样，人们才会放心地进入金融市场，从事金融活动。
第五章 中央银行是银行的银行（1）
一个国家中，有很多的银行。这么多的银行，出了问题该怎么办呢？又由谁来监管这些银行呢？这就有了专门负责管理这些银行的银行，这就是中央银行。中国的中央银行是中国人民银行，美国的中央银行是美联储。现在，世界上绝大部分国家都有自己的中央银行。
最初是没有中央银行的，它的出现远远晚于商业银行。美国中央银行的创建很具戏剧性，下面我们看看美国的中央银行是如何创建起来的。
1783年，通过独立战争，美国获得了独立。在美国的开国元勋中，很多人强烈反对在美国建立中央银行。他们认为，英国通过它的中央银行英格兰银行来控制北美殖民地的金融业，对北美进行压迫，正是导致独立战争的直接导火索。
不过，1791年2月25日，美国第一任总统乔治·华盛顿还是授权建立了一个中央银行，叫“第一美国银行”，授权期为20年。第一美国银行是按照英格兰银行的模式建立起来的。但是，它与现在各国的中央银行又有很大的不同。首先，它是一个股份制银行，而且，有外国人持有股份；其次，为了限制它的权力，联邦政府没有给它货币发行的垄断权力，而是让它只负责20％的钞票发行量，其余的80％由各州的银行发行。
美国开国元勋之一、《独立宣言》主要起草者之一、第三任总统托马斯·杰斐逊非常敌视这个中央银行。他曾经说，“我真诚地相信，银行对自由的威胁比荷枪实弹的军队还要大。它们已经培养了一个蔑视政府的货币贵族阶层。应该把发行货币的权力从银行手中收回来，并将它归还给人民，因为发行货币的权力本来就属于人民”。
美国第四任总统、美国宪法的主要起草者之一詹姆斯·麦迪逊也敌视这个中央银行。1811年，在第一美国银行的授权期结束时，詹姆斯·麦迪逊也就没有延长它的授权。这样，在随后的5年里，美国没有中央银行。
不过，1816年，詹姆斯·麦迪逊授权重建中央银行，这就是“第二美国银行”，授权期也是20年。第二美国银行差不多就是第一美国银行的翻版。
1827年，安德鲁·杰克逊当选美国第七任总统，这是最后一位参加过美国独立战争的总统。这位总统非常敌视第二美国银行。1832年，获得连任总统后，安德鲁·杰克逊说，“我已经让人注意了你们（第二美国银行的银行家们）很长时间， 我相信你们在用银行的资金在食品市场中进行投机。如果我没收放在你们银行的存款，并吊销你们的执照，我会毁掉1万个美国家庭，这是你们的罪过；但是，如果我让你们继续干下去，你们将毁掉5万个美国家庭，那将是我的罪过。你们是一窝毒蛇与窃贼。”之后，杰克逊与第二美国银行的行长尼古拉斯·比德尔进行了一场较量。杰克逊将联邦政府的钱全部从第二美国银行取了出来，比德尔马上进行报复。他怎么报复呢？就是减少货币供应量。由于货币供应量减少，美国企业得不到资金，结果，美国经济陷入了衰退，杰克逊与比德尔之间的这场较量在美国历史上被称为“银行战争”。
在第二美国银行的20年授权期在1836年结束后，杰克逊没有延长它的授权。在此后的近80年的时间里，美国人过着没有中央银行的日子，没少担惊受怕，因为美国银行业不断出问题，发生了多次银行恐慌，造成挤兑。。 最好的txt下载网
第五章 中央银行是银行的银行（2）
1907年，银行恐慌再次袭击美国。而且，这次危机的严重程度前所未有。这一次，摩根挺身而出，力挽狂澜。1907年银行危机对美国的打击异常沉重，也让美国很多人认识到，美国需要一个中央银行。在没有中央银行的这些年中，摩根一个人起了中央银行的作用。联邦政府没钱了，找他解决问题；华尔街出了问题，找他要资金；大公司出了问题，也来找他帮忙。摩根的作用如此之大，以至于1910年2月2日出版的一个刊物封面就是约翰·摩根，旁边的大标题就是“建立中央银行？ 摩根大叔已经干起了中央银行的活，美国还用得着再建一个中央银行吗？”
然而，靠约翰·摩根一人之力终究不是长久之计。而且，经过1907年的危机，摩根的势力更大了，这让美国人害怕起来。于是，美国开始考虑创建中央银行。1913年12月美国国会通过了《联邦储备法》，创建美国联邦储备系统，也就是美国的中央银行。1914年，美国创建了联邦储备系统，由联邦储备委员会、12家联邦储备银行、联邦公开市场委员会三部分构成。
英国中央银行的创建过程与美国的中央银行创建过程完全不一样。1694年创建的英格兰银行本来是私有的商业银行。但是，在随后的200多年中，英格兰银行逐渐从英国议会取得了垄断货币发行等中央银行才拥有的各种特权。1946年，英国政府将英格兰银行收归国有，这样，英格兰银行完全成为了英国政府的中央银行。
1920年，布鲁塞尔国际经济会议建议，各国都应尽快建立中央银行，以稳定国际金融。这样，中央银行开始作为一种普遍制度沿袭下来。
中央银行创建起来后，它发挥什么作用呢？
中央银行不以赢利为目的，而是为了保证一个国家货币的稳定与金融系统的安全。它是银行的银行。
首先，它也提供存贷款业务，但只对银行提供。
中央银行不接受一般公众的存款，也不对一般公众贷款。作为银行的银行，它只接受银行的存款，也只对银行进行贷款。商业银行在需要资金时可以向中央银行借。我们把中央银行的这一作用叫做“最后的贷款人”。也就是说，当出现资金短缺危机时，中央银行是最后的救命稻草了。由于中央银行不与公众或者公司直接打交道，所以你几乎见不到它的网点。
当你把钱存到银行去后，银行要付给你利息。但是银行当然要把你的钱借给别人，否则银行哪来钱付给你利息啊？如果借出去的钱收不回来怎么办呢？银行就会倒闭，你的存款也就没有了。中国工商银行是中国市值最高的商业银行，有1亿多个人客户和400多万公司客户。如果工商银行倒闭了，这么多的储户能善罢甘休？更严重的是，一旦这个消息传出去，其他银行的门口也会排起长队，因为大家害怕银行都可能出问题。如果大家在同一时间去取款，银行就会真的没钱了。这就是挤兑。挤兑的结果是本来好好的银行也可能倒闭了。1929年美国的“大萧条”中，倒闭的4000多家银行中，很多本来经营很好的银行也因为挤兑而倒闭。
所以，中央银行的第二个作用就是维持金融系统的安全，保护储户利益。中央银行怎么防止这种现象发生、怎么保护储户的利益呢？
一是加强对这些银行的监管。中央银行可以随时对这些银行的经营进行检查。如果这些银行严重违法，中央银行可以吊销它们的营业执照。同时，对办银行进行严格的限制。
第五章 中央银行是银行的银行（3）
二是为储户的存款提供保险。在美国，美联储规定，储户的存款保险额是10万美元。2008年，美国发生金融危机，为了防止挤兑导致银行大量倒闭，美联储将保险额临时提高到了25万美元。
三是为银行设定一个法定存款准备金率。你把钱存入银行后，银行转手把你的钱借给别人。问题是，如果银行把你的存款全部借给别人，你去取钱时，银行就没钱让你取，那麻烦就大了。怎么保证你取钱时，银行资金充足呢？中央银行规定，银行不能把储户的存款全部贷出去，必须按比例将其中的一部分作为准备金，强制性地存放在中央银行，以便储户来取款时，银行有钱付给他，我们把按此例强制性存入中央银行的这笔钱叫法定存款准备金。这个比例到底是多少呢？中央银行随时可以调整。
中央银行的第三个职能是发行货币，并保持币值的稳定，稳定物价。
一个国家中，只有中央银行有权印刷钞票，发行货币。法律赋予中央银行发行货币的特权，其他任何银行都没有这个权力。
中央银行发行货币，它也就相应地承担保证币值稳定的责任。如果市场上的货币太多，物价自然就会上涨。这时，中央银行就会减少货币的供应量。中央银行有三个手段来控制货币的供应量。
中央银行拥有发行钞票的特权，因此可以从钞票发行中获得收入，这一收入叫铸币收入，或者叫铸币税。铸币收入就是中央银行制造货币的成本与货币的面值之间的差额。美国100美元钞票的制造成本不到1美元，但按100美元发行。因此，每发行一张面值100美元的钞票，美国就赚99美元。由于中央银行可以从货币的发行中取得铸币收入，有些国家的政府就通过滥发货币来获得收入。据报导，非洲国家津巴布韦在罗伯特·穆加贝当总统的这几年中，中央银行不断地印刷钞票，政府的收入中超过50％来自发行钞票的铸币收入。结果是物价暴涨——物价每小时就涨一倍。
再次，中央银行作为政府的银行，为政府“管钱”。
作为政府的银行，中央银行的职责首先是代理国库。政府开支所需资金最主要的来源是税收。税收由财政部来管，但财政部不能把钱放在财政部的办公大楼里，也要存到银行去。财政部把钱存到哪个银行呢？财政部只能把钱存入中央银行。财政部的收入与开支就通过它在中央银行开设的各种户头来进行的。
我们经常听说，中央银行要独立。这是什么意思呢？意思就是中央银行不能随便听命于政府首脑的，要相对独立于政府。在美国，美联储不能随便听从美国总统的，在英国，英格兰银行不能随便听命于英国首相的。要是中央银行完全听命于行政部门，后果会很严重。
中央银行的独立性具体表现在哪些方面呢？表现之一是中央银行的工作目标是如何确定并得到实现的。在有些国家，中央银行可以完全不受政府的干预，自行确定自己的工作目标以及如何实现自己的工作目标。美国就是这样。在另一些国家，政府确定中央银行的目标，但怎么实现这个目标，就完全是中央银行的权力。英国就是这样做的。英国内阁财政大臣为英格兰银行确定工作目标，就是把通货膨胀率控制在2％左右。但具体怎么实现这个目标就完全由英格兰银行的管理层——行长及理事会——决定。
那么，怎么保证中央银行的独立性呢？当然是靠制度。这些制度包括中央银行归谁管、中央银行的负责人由谁任命、政府官员是否有权参与中央银行决策，等等。
在全球各国中，美国、德国的中央银行独立性是最强的。
在我国，中国人民银行是国务院的一个部门。而且，《中国人民银行法》规定，中国人民银行“作出的决定，报国务院批准后执行”。中国人民银行既归国务院管，它的决定还要由国务院来批准，因此，它的独立性相对比较低。不过最近这些年，中国人民银行的独立性在不断地加强。
第六章 商业银行的作用是“造钱”
我们打交道最多的银行业金融机构是商业银行。在我国，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国交通银行、北京银行等都是商业银行。
可以吸收公众存款，是商业银行区别于其他金融机构的最基本特征。我国法律规定，未经中国人民银行批准，任何单位与个人不得从事吸收公众存款等业务。当然，现在的商业银行从事的业务已经远远不止存贷款了，它们提供很多其他中介服务。而且，在包括房地产中介、证券经纪公司等所有的中介中，作为金融中介的商业银行，对国家经济发展的作用可以说是最重要的。
那么，作为中介机构，商业银行有什么作用呢？
商业银行的中介作用之一是在存款人与借款人之间搭桥，将社会上闲散不用的资金集中起来，提供给需要资金的企业，转化为生产性资金。
商业银行的中介作用之二是“造钱”。商业银行又是如何“造钱”的呢？
上章我们讲过，商业银行不能把储户的钱全部用来发放贷款，其中的一部分作为法定存款准备金要存在中央银行。假如我国的法定存款准备金率是10％，那么，一个储户将1000元人民币存入中国工商银行后，工商银行必须将其中的100元缴存到中国人民银行，作为存款准备金，以确保储户来时能够取到钱。
由于100元存在中国人民银行，工商银行能够用来发放贷款的就只有900元。现在，有人来工商银行借了900元，他用这借来的900元到商场买了一辆自行车。商场把收到的这900元钱存入中国建设银行。建设银行收到这900元后，也要将其中的10％即90元存入中国人民银行，剩余的810元可以用来放贷。这时，另一个人到建设银行贷款810元，然后去商场买了一台数码相机。商场收到这810元钱后，将它存入交通银行。交通银行收到这810元钱后，也要按规定将10％存入中国人民银行，它可以将729元用于贷款。这�